Les Classiques de l'économie

Aujourd'hui dans "Les classiques de l'économie", Nathalie Janson analyse la situation préoccupante de la dette publique française. Elle explique comment l'écart entre les taux d'intérêt et le taux de croissance peut faire s'emballer la dette, avec un impact direct sur la charge d'intérêts. Elle compare la situation actuelle à la période post-Covid, marquée par une baisse historique de cette charge, et s'interrogent sur les perspectives à venir. Bien que le Japon montre qu'un pays peut vivre avec une dette élevée, la France semble plus exposée aux aléas du marché, faisant de la dette publique un véritable piège budgétaire.

Aujourd'hui dans "Les classiques de l'économie", Nathalie Janson revient sur l'impact de l'intelligence artificielle sur le marché du travail. Dès le début, le ton est donné : le terme de « job apocalypse » est évoqué, soulignant l'ampleur des bouleversements potentiels. Cependant, Nathalie Janson s'attache à relativiser cette vision catastrophique, s'appuyant sur les travaux récents de l'économiste David Autor. Celui-ci souligne que l'IA n'automatise pas des métiers entiers, mais plutôt certaines tâches spécifiques au sein de ces métiers. Ainsi, un avocat, un développeur ou un analyste conservent des fonctions essentielles que l'IA ne peut pas remplacer.La professeure d'économie met en avant une distinction fondamentale : l'IA peut être utilisée soit pour remplacer le travail humain, dans une logique de réduction des coûts, soit pour augmenter la productivité et l'autonomie des travailleurs, ouvrant la voie à de nouvelles créations de valeur et d'emplois. Ce second scénario, qualifié d'« augmentation », semble plus prometteur aux yeux de Nathalie Janson.Pour illustrer son propos, elle s'appuie sur un mécanisme économique bien connu : lorsque la productivité augmente fortement dans un secteur, cela ne détruit pas nécessairement l'emploi, mais le déplace. Ainsi, les gains de productivité dans l'industrie ont certes réduit les emplois industriels, mais ont aussi permis l'essor d'autres secteurs, comme les services.L'experte souligne également que l'IA, en rendant plus abordables certains services cognitifs comme la rédaction, l'analyse ou le conseil, pourrait stimuler la demande et créer de nouvelles activités, potentiellement sources d'emplois.Cependant, Nathalie Janson ne cache pas que le risque principal n'est pas la disparition de l'emploi, mais plutôt sa transformation et sa polarisation. Certains travailleurs, capables d'exploiter les potentialités de l'IA, verront leur valeur sur le marché du travail augmenter, tandis que les tâches standardisées et répétitives perdront de la valeur.Un point crucial soulevé concerne les jeunes, souvent présentés comme les premières victimes de l'IA. En effet, les postes d'entrée de carrière comportent souvent des tâches simples, susceptibles d'être automatisées. Cela pose donc une question éducative et organisationnelle fondamentale : comment former les compétences de demain ?En conclusion, Nathalie Janson souligne que l'IA n'a pas d'effet prédéterminé sur l'emploi. Tout dépendra de la manière dont les entreprises, les institutions et les travailleurs s'en saisiront. Une trajectoire d'augmentation, utilisant l'IA pour renforcer l'humain, semble plus prometteuse qu'une trajectoire de substitution. Mais quoi qu'il en soit, un accompagnement sera nécessaire pour traverser ces transformations profondes du marché du travail.

Aujourd'hui dans "Les classiques de l'économie", Nathalie Janson revient sur la question de l'indépendance des banques centrales, à travers le portrait de Kenneth RogoffCet économiste a formalisé l'idée que la politique monétaire ne peut pas être laissée entre les mains du pouvoir politique sans risque. Nathalie Janson aborde les deux formes d'indépendance des banques centrales - de jure et de facto - et comment l'endettement massif des États met à l'épreuve cette indépendance, créant une "dominance fiscale" où la politique monétaire est dictée par la soutenabilité de la dette publique plutôt que par la stabilité des prix. Cet épisode met en lumière les défis auxquels sont confrontées les banques centrales pour préserver leur indépendance, un équilibre fragile essentiel à la stabilité économique.

Dans cet épisode des « Classiques de l'économie », Nathalie Janson se penche sur un indicateur économique clé : les défaillances d'entreprises. Alors que les chiffres des défaillances ont chuté de manière surprenante pendant la pandémie de Covid-19, ils repartent depuis 2022 à la hausse de façon spectaculaire. La professeure d'économie explique que cette évolution ne reflète pas uniquement un ralentissement économique, mais traduit également la fin d'une période exceptionnelle où l'État est intervenu massivement pour soutenir les entreprises.Les auditeurs découvriront comment les mesures de soutien mises en place pendant la crise sanitaire ont artificiellement maintenu en vie des entreprises fragiles, créant un effet de « zombification » de l'économie. Désormais, ces entreprises fragilisées font face à un contexte économique plus tendu, avec la hausse des taux d'intérêt et de l'inflation, entraînant une vague de défaillances.Elle montre que l'interprétation des chiffres des défaillances n'est plus aussi simple qu'avant la pandémie. Cet indicateur, autrefois considéré comme un « thermomètre » fiable du cycle économique, doit désormais être croisé avec d'autres données, comme la croissance, les conditions de crédit ou les marges des entreprises, pour en saisir toute la complexité.On apprend aussi que cette dynamique des défaillances n'est pas propre à la France, mais se retrouve également dans d'autres pays européens comme l'Allemagne, le Royaume-Uni ou l'Italie, qui ont eux aussi massivement soutenu leurs entreprises pendant la crise.

Dans cet épisode du podcast "Les classiques de l'économie", Nathalie Janson nous plonge au cœur d'un enjeu majeur pour les petites et moyennes entreprises françaises : les délais de paiement. Elle commence par souligner que les délais de paiement ne sont pas seulement un problème technique, mais révèlent un rapport de force économique entre les grandes entreprises et leurs fournisseurs. Elle explique comment les grands donneurs d'ordre, notamment dans des secteurs comme la construction, l'industrie manufacturière ou la grande distribution, imposent des délais de paiement pouvant atteindre 60 jours à leurs fournisseurs, se finançant ainsi à leur détriment. La professeure d'économie dresse ensuite un comparatif saisissant entre la France et ses voisins européens. Alors que la moyenne des délais de paiement en France tourne autour de 40 jours, avec près d'une entreprise sur deux subissant des retards, l'Allemagne affiche des délais plus courts, autour de 30 jours, et seulement 30% d'entreprises concernées. Les pays nordiques font encore mieux, avec moins de 25% d'entreprises touchées par des retards significatifs.Pour expliquer cet écart, elle met en avant plusieurs facteurs clés : une culture du respect des délais de paiement plus ancrée, une réglementation plus stricte et mieux appliquée, une digitalisation plus avancée facilitant la facturation électronique, et un accès au crédit plus fluide permettant aux entreprises de moins se financer sur le dos de leurs fournisseurs.Malgré les efforts de la France pour encadrer les délais de paiement, avec notamment la loi de modernisation de l'économie de 2008, le problème persiste. Nathalie Janson évoque toutefois des pistes d'amélioration, comme le projet de loi Rietmann qui pourrait faciliter les recours en cas de retards de paiement. Cet épisode offre un éclairage détaillé sur un enjeu économique majeur, avec des comparaisons internationales et des pistes de solutions pour aider les PME françaises à surmonter cette difficulté persistante.

Aujourd'hui dans "Les classiques de l'économie", Nathalie Janson plonge dans l'univers du Bhoutan, ce petit royaume niché entre l'Inde et la Chine qui a fait le choix radical de privilégier le bonheur national brut plutôt que le produit intérieur brut. Le Bhoutan s'est engagé dans une voie unique, axée sur le bien-être de sa population plutôt que sur la course effrénée à la croissance économique. Découvrez comment ce pays a progressivement construit un véritable indicateur du bonheur national brut, basé sur quatre piliers essentiels : le développement durable, la préservation de la culture, la protection de l'environnement et la bonne gouvernance.Derrière ces piliers se cachent neuf dimensions clés, allant de la santé et l'éducation à la qualité de vie et l'équilibre vie professionnelle-vie personnelle. Les enquêtes nationales menées depuis les années 2000 montrent que 40 à 50% de la population bhoutanaise est considérée comme heureuse, malgré les défis restants en termes de chômage des jeunes, de dépendance à l'Inde et d'inégalités croissantes.Ce pays s'est également lancé dans le minage de bitcoins, utilisant son abondante énergie hydraulique pour produire cette cryptomonnaie énergivore. Une stratégie de diversification économique qui pourrait bien renforcer la stabilité du pays et le bien-être de sa population.

Aujourd'hui dans "Les classiques de l'économie", Nathalie Janson explique l'importance de l'union des marchés de capitaux pour l'avenir économique de l'Europe. Contrairement aux États-Unis, les entreprises européennes font face à des coûts et une complexité plus élevés pour se financer, en raison de la fragmentation des marchés et de l'absence d'un taux de référence commun. Cela nuit à leur compétitivité et freine l'investissement. Pour remédier à cette situation, des efforts d'harmonisation des règles et de création d'une dette publique européenne commune sont nécessaires, mais soulèvent des défis politiques.

Aujourd'hui dans "Les classiques de l'économie", Nathalie Janson nous plonge dans l'univers de Léon Walras, l'un des économistes les plus influents du 19e siècle. Né en 1834, il a longtemps tâtonné avant de trouver sa voie en économie, sous l'influence de son père. C'est à Lausanne qu'il publie en 1874 son œuvre majeure, "Les éléments d'économie politique pure", dans laquelle il formalise l'économie à l'aide d'équations mathématiques. Nathalie Janson nous explique comment Léon Walras a révolutionné la discipline en introduisant l'idée d'équilibre général. Jusqu'alors, les économistes raisonnaient marché par marché, mais Walras affirme que tous les marchés sont interdépendants. Il imagine un mécanisme de "tâtonnement" où un commissaire priseur ajuste les prix jusqu'à ce que l'offre et la demande coïncident sur tous les marchés.Cette vision très centralisée des prix sera plus tard critiquée par Friedrich Hayek, qui y voit une forme de planification. Mais la professeure d'économie nous montre que Léon Walras ne décrit pas le fonctionnement réel de l'économie, mais construit plutôt un modèle théorique, une sorte d'idéal vers lequel le système de marché devrait tendre.Si ce modèle a pu donner l'impression d'un économiste "technocrate", Nathalie Janson souligne qu'il raisonne davantage comme un ingénieur qui modélise un système complexe, sans pour autant proposer un mode d'emploi pour gouverner l'économie.Malgré les critiques, la contribution de Léon Walras reste fondamentale, car il a posé les bases de la microéconomie moderne. Même ses détracteurs s'appuient sur ses travaux. Il nous donne une vision idéale de l'économie à l'équilibre, tandis que Hayek nous explique le processus réel, dynamique et imparfait. C'est peut-être là toute la richesse de l'économie, cette tension permanente entre modèle et réalité.

Dans cet épisode, Nathalie Janson décrypte les enjeux économiques et sociaux des tickets restaurant, un dispositif utilisé par des millions de Français. Elle explique comment ce système, mis en place sous la présidence de Charles de Gaulle, vise à améliorer le pouvoir d'achat des salariés tout en offrant des avantages fiscaux aux entreprises. Cependant, l'économiste souligne que ce dispositif oriente la consommation vers un usage spécifique, la restauration, ce qui crée une forme de rente pour ce secteur. Nathalie Janson compare également les approches européenne et anglo-saxonne en matière de soutien aux salariés, mettant en lumière les différences de philosophie économique.

Aujourd'hui, dans "Les Classiques de l'économie", Nathalie Janson nous explique ce qu'est l'euro numérique, une nouvelle forme de monnaie émise directement par la Banque Centrale Européenne. Cette monnaie digitale publique pourrait transformer notre façon de payer et soulève des enjeux pour le système bancaire et la souveraineté européenne. Découvrez les avantages et les défis de cette innovation monétaire.

Aujourd'hui, dans "Les classiques de l'économie", Nathalie Janson nous plonge au cœur du processus d'introduction en bourse, ou IPO (initial public offering). Elle explique les enjeux et les défis auxquels font face les entreprises qui choisissent cette voie de financement et de développement.Tout d'abord, elle évoque les raisons qui poussent une entreprise à franchir le pas de l'introduction en bourse. Au-delà du financement, c'est aussi une question de visibilité et de crédibilité pour l'entreprise, qui doit alors se conformer à un cadre réglementaire plus strict en termes de publications et de transparence. Un passage obligé pour gagner en légitimité auprès des investisseurs.Mais avant d'en arriver là, les entreprises doivent d'abord se financer par d'autres moyens, comme le réinvestissement des bénéfices, l'endettement bancaire ou encore les levées de fonds privés. Nathalie Janson souligne d'ailleurs les difficultés rencontrées en France dans ce domaine, où le capital-risque n'est pas aussi développé que dans d'autres pays.L'épisode met ensuite l'accent sur le cas particulier d'Elon Musk et de sa société SpaceX, qui envisage une introduction en bourse dans les prochains mois. Selon les experts, cette IPO pourrait être l'une des plus importantes de l'histoire, dépassant même celle de Saudi Aramco il y a quelques années. Mais au-delà du montant, c'est surtout la valorisation de SpaceX qui suscite de nombreuses interrogations.Nathalie Janson nous explique en effet que le succès d'une introduction en bourse ne se mesure pas seulement à la levée de fonds initiale, mais surtout à la trajectoire boursière de l'entreprise sur le long terme. Des exemples comme Google, Alibaba ou Facebook nous montrent que les attentes du marché peuvent être déçues, au moins dans un premier temps, avant que l'entreprise ne prouve la solidité de son modèle économique.Cette discussion nous rappelle que l'introduction en bourse est un véritable test de crédibilité pour une entreprise, qui doit convaincre les investisseurs de la solidité de son projet et de sa capacité à générer des bénéfices durables. Un moment décisif qui peut ouvrir la voie à une nouvelle phase de croissance, mais qui comporte aussi son lot de risques et d'incertitudes.

Aujourd'hui, Nathalie Janson explique comment le rôle des banques centrales a évolué depuis la crise financière de 2008. Autrefois chargées uniquement de maintenir la stabilité des prix et d'agir en tant que prêteur en dernier recours, elles ont progressivement vu leur champ d'action s'élargir, notamment avec le soutien aux marchés financiers et l'intégration de la lutte contre le changement climatique. Cette transformation soulève des questions sur la légitimité démocratique de ces institutions et les risques d'un trop grand pouvoir économique et politique.

Dans cet épisode des "Classiques de l'économie", Nathalie Janson retrace le parcours de Daron Acemoğlu, lauréat du prix Nobel d'économie en 2024. Né en Turquie, il a consacré sa carrière à explorer les raisons qui expliquent pourquoi certains pays réussissent économiquement tandis que d'autres peinent à se développer.L'économiste a notamment développé une théorie audacieuse, selon laquelle ce sont les institutions qui déterminent la richesse des nations. Il distingue deux types d'institutions : les institutions inclusives, qui encouragent l'innovation et la participation économique, et les institutions extractives, qui concentrent le pouvoir et freinent la croissance.À travers des études de cas saisissantes, comparant par exemple les deux villes de Nogales, séparées uniquement par une frontière, ou encore les trajectoires divergentes de la Corée du Sud et de la Corée du Nord, Daron Acemoğlu démontre de manière convaincante que la nature des institutions politiques et économiques est le principal facteur explicatif des écarts de développement.Ses travaux l'ont amené à établir des liens étroits avec la théorie des choix publics, considérant que les élites peuvent délibérément bloquer le progrès économique si celui-ci menace leur pouvoir. Une vision qui remet en question l'idée de 'bonnes' et de 'mauvaises' institutions, ces dernières étant souvent le résultat de choix rationnels de la part des acteurs politiques.

Dans cet épisode, Nathalie Janson explique le concept des coûts irrécupérables. Bien que nous ayons tendance à prendre des décisions en fonction des sommes déjà investies, elle démontre que seule la satisfaction future compte réellement. Les coûts irrécupérables peuvent aussi constituer des barrières à l'entrée stratégiques pour certains secteurs. À travers des exemples concrets du cinéma, de l'aéronautique et du minage de cryptomonnaies, elle illustre comment ces coûts influencent nos choix et la structure des marchés.

Dans cet épisode, Stéphane Pedrazzi s'entretient avec Nathalie Janson sur le mécanisme de la garantie des dépôts bancaires. Elle explore les enjeux de ce système, entre la nécessité de stabiliser le système financier et le risque d'affaiblir la discipline de marché. Une discussion éclairante sur les arbitrages économiques à trouver pour assurer la confiance des déposants tout en préservant la responsabilité des acteurs.

Nathalie Janson explique le rôle essentiel des marchés à terme dans la stabilisation des prix des matières premières comme le pétrole ou le cacao. Elle détaille comment ces mécanismes permettent aux entreprises, comme les compagnies aériennes, de se couvrir contre les fluctuations des cours. Découvrez comment ces marchés fonctionnent dans les deux sens, protégeant à la fois les acheteurs et les producteurs, et leur impact concret sur les prix payés par les consommateurs.

Dans cet épisode, Nathalie Janson évoque les travaux de Douglass North. L'économiste a révolutionné l'analyse économique en plaçant les institutions au cœur de la compréhension du développement économique. Il montre que la clé du progrès ne réside pas seulement dans les ressources ou la technologie, mais dans les règles, les normes et les droits de propriété qui structurent les incitations des agents économiques. Douglass North a notamment contribué à l'analyse historique du décollage économique de l'Occident et au concept de dépendance au sentier, qui explique comment de mauvaises institutions peuvent enfermer une économie pendant des décennies. Ses travaux, récompensés par le prix Nobel d'économie en 1993, éclairent des questions essentielles comme la corruption ou l'échec du transfert d'institutions d'un pays à un autre.

Dans cet épisode, Nathalie Janson explique le phénomène de l'éviction de l'investissement privé par les dépenses publiques. Alors que l'État doit emprunter davantage pour financer ses dépenses, cela fait monter les taux d'intérêt, rendant certains investissements privés moins rentables. Ce mécanisme, appelé effet d'éviction, dépend toutefois du contexte économique. En période de récession, l'État peut emprunter sans trop pénaliser l'investissement privé, mais dans un contexte de hausse des taux et de ralentissement de la croissance, cette question devient centrale.

Dans cet épisode, Nathalie Janson analyse les conclusions du dernier rapport de DHL Global Connectedness sur l'évolution de la mondialisation. Contrairement aux idées reçues, la mondialisation ne recule pas mais se transforme, avec une géographie des échanges qui évolue et des entreprises qui sécurisent leurs chaînes d'approvisionnement. Bien que le rythme de croissance du commerce mondial soit plus lent, la mondialisation reste un phénomène déterminant pour la croissance économique.

Aujourd'hui Nathalie Janson nous plonge dans les méandres de la classification des biens en économie. Elle nous explique comment cette distinction entre biens essentiels, biens de luxe et biens inférieurs, remontant aux travaux du XIXe siècle, permet de mieux comprendre les comportements de consommation et d'éclairer les décisions publiques.La professeure d'économie démystifie cette typologie qui peut paraître théorique, mais qui a en réalité de nombreuses applications concrètes. Elle nous montre comment l'évolution du revenu des ménages influence la consommation de certains biens plus que d'autres, donnant naissance à ces trois grandes catégories. Les biens essentiels, comme l'alimentation de base, voient leur consommation augmenter moins vite que le revenu, tandis que les biens de luxe, comme le tourisme ou les produits high-tech, sont consommés de manière proportionnellement plus importante lorsque le revenu s'accroît. À l'inverse, les biens inférieurs, comme les produits bas de gamme, sont délaissés au profit d'autres achats lorsque le pouvoir d'achat s'améliore.Au-delà de cette compréhension des comportements individuels, Nathalie Janson souligne l'importance de cette classification pour les entreprises et les pouvoirs publics. Elle explique ainsi comment la nature du bien, essentiel ou de luxe, influence les décisions stratégiques des entreprises, mais aussi les choix de politique économique, en matière de fiscalité ou de régulation par exemple. Une taxe sur un bien de première nécessité n'aura pas les mêmes effets qu'une taxation sur un bien de luxe.

Nathalie Janson, professeure d'économie, explique pourquoi la gratuité dans l'économie numérique n'est qu'une illusion. Derrière les services gratuits se cache en réalité un modèle économique basé sur la valorisation des données des utilisateurs. Les plateformes numériques offrent des services gratuits pour attirer l'attention des internautes, mais c'est en réalité leurs données qu'elles monnaient auprès des annonceurs. Cet épisode déconstruit le mythe de la gratuité dans le numérique et montre comment les utilisateurs deviennent à la fois clients et produits des grandes plateformes.

Dans cet épisode des Classiques de l'économie, Stéphane Pedrazzi s'entretient avec Nathalie Janson, professeure d'économie à la Neoma Business School, pour explorer les travaux révolutionnaires de Richard Easterlin, le pionnier de l'économie du bonheur.Richard Easterlin, un économiste américain des années 70, a remis en question l'idée reçue selon laquelle la croissance économique est automatiquement synonyme de plus de bonheur. Son fameux « paradoxe d'Easterlin » montre que si les personnes plus riches sont en moyenne plus heureuses que les plus pauvres, lorsqu'un pays s'enrichit, le niveau moyen de bonheur ne progresse pas forcément dans les mêmes proportions. Nathalie Janson explique les deux mécanismes clés mis en avant par Easterlin pour expliquer ce paradoxe : l'adaptation, où l'on s'habitue à un niveau de revenu plus élevé, et la comparaison sociale, où ce qui compte n'est pas seulement le revenu absolu mais aussi le revenu relatif par rapport aux autres. Ces concepts bousculent la vision classique de l'économie, centrée sur la maximisation de l'utilité individuelle.Les travaux d'Easterlin ont ouvert la voie à toute une branche de l'économie du bonheur, s'inscrivant dans une filiation intellectuelle avec la psychologie, la sociologie et des économistes comme Veblen. Ils remettent en cause l'idée que le PIB soit une mesure suffisante du progrès et invitent à intégrer des dimensions non monétaires comme la santé, les relations sociales ou la sécurité.Bien que ces idées aient inspiré une génération d'économistes et que des indicateurs alternatifs de bien-être émergent, Nathalie Janson explique pourquoi cette approche reste encore marginale : elle bouscule les modèles traditionnels et rend la mesure du bonheur complexe et subjective. Néanmoins, les travaux de l'économiste américain nous invitent à repenser les objectifs des politiques publiques au-delà de la seule croissance économique.

Dans cet épisode, Nathalie Janson, professeure d'économie, revient sur la réforme des 35 heures mise en place sous le gouvernement de Lionel Jospin. Elle analyse les objectifs de cette mesure, son impact à court et long terme, ainsi que les adaptations qui ont été nécessaires pour la rendre compatible avec la diversité des situations économiques. Une réflexion éclairante sur les enjeux du partage du travail et les réalités de l'économie.

Dans cet épisode, Nathalie Janson, économiste, nous explique le fonctionnement de l'Indice mondial du bonheur à l'occasion de la publication de son classement de l'édition 2026. Elle commente les résultats du classement 2026, qui voit notamment l'entrée du Costa Rica dans le top 5, remettant en question l'idée que le froid est un facteur de bonheur. Nathalie Janson analyse également les évolutions des pays occidentaux, souvent moins heureux qu'au début des années 2010, et la montée des émotions négatives chez les jeunes. Elle souligne que la richesse n'est qu'un moyen et non une fin en soi pour atteindre le bonheur.

Dans cet épisode des Classiques de l'économie, plongez dans les rouages fascinants du marché de l'électricité. Nathalie Janson, économiste, nous guide à travers les particularités de ce marché si singulier.Contrairement aux autres marchés de l'énergie, l'électricité se distingue par une contrainte physique : elle ne peut être stockée, elle doit être produite au moment même où elle est consommée. Cet équilibre instantané entre offre et demande crée une volatilité extrême des prix, pouvant passer de 40 euros à plus de 1000 euros le mégawattheure. Nathalie Janson nous explique comment ce mécanisme fonctionne. Le prix est fixé par le coût de la dernière centrale activée pour répondre à la demande, le fameux coût marginal. Ainsi, l'électricité nucléaire, pourtant produite à faible coût en France, est vendue au prix du gaz, la source d'énergie la plus chère.Ce paradoxe s'explique par l'intégration du marché européen de l'électricité, qui vise à produire là où c'est le moins cher. Mais cela a pour conséquence que les Français, comme tous les citoyens européens, paient leur électricité bien plus cher que le coût réel de production.Pour se protéger contre cette volatilité, les acteurs du marché utilisent des contrats à terme. Mais ces instruments ne font que déplacer la volatilité dans le temps. Lorsque les anticipations de prix explosent, les prix futurs connaissent le même sort.

Stéphane Pedrazi s'entretient avec Nathalie Janson, économiste, pour expliquer les dot plots, un outil de communication essentiel de la Réserve fédérale américaine. Derrière ce terme technique se cache un instrument qui permet de mieux comprendre les anticipations des membres du comité de politique monétaire sur l'évolution future des taux d'intérêt. Bien que ces dot plots ne soient pas une prévision officielle, ils sont très scrutés par les marchés financiers qui cherchent à anticiper les décisions de la Fed. Cet épisode revient sur l'origine, l'utilité et les limites de cet outil de transparence monétaire.

Découvrez l'héritage d'Adam Smith, 250 ans après la publication de son œuvre majeure, "La richesse des nations". Dans cet épisode captivant, Nathalie Janson explore les idées révolutionnaires d'Adam Smith qui ont transformé la façon dont nous appréhendons l'économie. Vous serez plongé dans les concepts fondamentaux qui ont fait de cet ouvrage une référence incontournable, notamment la division du travail, la notion de 'main invisible' et le rôle central de la production plutôt que de l'accumulation de richesses. Découvrez comment les théories de Smith résonnent encore aujourd'hui dans de nombreux domaines de l'économie moderne, de la microéconomie à l'économie internationale.Bien que certaines de ses intuitions aient été dépassées, les analyses pénétrantes de Smith sur le rôle des institutions, de la concurrence et de l'innovation demeurent d'une étonnante actualité. Cet épisode vous permettra de mieux comprendre les fondements de la pensée économique et les raisons pour lesquelles l'œuvre d'Adam Smith reste une référence incontournable, 250 ans après sa publication.🤔

Dans cet épisode, Nathalie Janson, économiste, explique pourquoi la guerre mène toujours à l'inflation. Elle retrace l'histoire du lien entre les conflits armés, la création monétaire et la hausse des prix, de l'Ancien Régime à nos jours. Des exemples marquants comme la Révolution française ou l'Allemagne de 1923 illustrent ce phénomène. Nathalie Janson montre également comment les guerres récentes, comme celle en Irak ou le conflit russo-ukrainien, ont engendré des tensions inflationnistes importantes.

Dans cet épisode, Nathalie Janson, économiste, analyse les conséquences de la taxe française sur les petits colis en provenance de Chine. Malgré l'objectif de lutter contre la fast fashion et de compenser les coûts de contrôle douanier, cette mesure s'avère contre-productive. En effet, les entreprises de logistique ont rapidement adapté leurs routes, déplaçant une partie des flux vers d'autres pays européens comme la Belgique ou l'Allemagne. Ainsi, la France perd des activités et des emplois, tandis que les recettes fiscales espérées ne se matérialisent pas. Ce cas illustre les limites d'une taxe dans un marché unique où les flux commerciaux peuvent facilement se réorganiser.

Dans cet épisode, Nathalie Janson revient sur la décision de la Banque nationale suisse d'instaurer un taux de change plancher pour le franc suisse en 2011, en pleine crise des dettes souveraines dans la zone euro. Elle nous explique les raisons de cette mesure visant à protéger la compétitivité des exportateurs suisses, ainsi que le paradoxe qu'elle a créé avec le statut de monnaie refuge du franc. L'économiste analyse également la fin de ce régime de change en 2015 et la façon dont la crise a ravivé le rôle du franc suisse comme valeur refuge.

Dans cet épisode, Nathalie Janson, experte en économie, nous explique le rôle crucial du pacte de stabilité et de croissance pour la zone euro. Depuis la création de l'euro, ce mécanisme vise à éviter qu'un pays ne s'endette de manière excessive, profitant de la crédibilité collective. Bien que des sanctions soient prévues, elles n'ont que rarement été appliquées, fragilisant le pacte. La crise grecque en a été une illustration, montrant les risques du comportement de passager clandestin. Aujourd'hui, la réforme du pacte cherche à mieux distinguer les bons et les mauvais déficits, tout en laissant plus de flexibilité aux États membres.

Dans cet épisode des Classiques de l'économie, Nathalie Janson s'entretient avec Stéphane Pedrazzi sur les travaux de l'économiste Erik Brynjolfsson , qui fait le lien entre la Silicon Valley et la théorie économique. Erik Brynjolfsson s'inscrit dans la lignée prestigieuse de Joseph Schumpeter, qui a théorisé le concept de la "destruction créatrice" comme moteur de la croissance économique. Comme Schumpeter, Brynjolfsson considère que les grandes innovations technologiques, comme le numérique et l'intelligence artificielle, ont le pouvoir de transformer en profondeur l'ensemble du système productif. Cependant, l'économiste apporte une explication convaincante au "paradoxe de Solow", qui constatait que malgré l'omniprésence des ordinateurs, la productivité peinait à décoller. Selon Erik Brynjolfsson, le problème tient au temps d'adaptation nécessaire et aux complémentarités organisationnelles à mettre en place. Il formalise cette dynamique sous la forme d'une "courbe en J" : dans un premier temps, les investissements numériques pèsent sur les coûts, tandis que les entreprises accumulent du capital technologique et réorganisent leurs processus. Ce n'est que dans un second temps, une fois ces complémentarités organisationnelles en place, que les gains de productivité apparaissent et s'accélèrent.Brynjolfsson n'a pas inventé le concept de la courbe en J, mais il l'a appliqué de manière novatrice à la diffusion des technologies numériques. Il a ainsi transformé une intuition historique en une analyse opérationnelle appuyée sur des données contemporaines. Ses travaux rejoignent en partie la théorie moderne de la croissance, développée par le prix Nobel Paul Romer, qui souligne le rôle moteur des idées et de l'innovation. Mais Erik Brynjolfsson descend dans les données d'entreprise pour mesurer concrètement l'impact des investissements numériques sur la performance.L'originalité d'Erik Brynjolfsson réside aussi dans le fait qu'il fait du numérique un objet central d'analyse empirique rigoureuse. Il montre notamment que nos statistiques sous-estiment massivement la valeur créée par les services gratuits du numérique. Ses travaux récents sur l'intelligence artificielle générative suggèrent également un phénomène intéressant : les salariés les moins performants pourraient voir leur productivité progresser grâce à cette assistance algorithmique.

Nathalie Janson, professeure d'économie à la Neoma Business School, revient sur la notion de valeur refuge et le rôle du dollar américain dans les périodes d'incertitude.Elle décrypte le concept de valeur refuge, ces actifs vers lesquels les investisseurs se tournent en période de crise. Traditionnellement, l'or, le franc suisse et le dollar américain sont considérés comme des valeurs refuges de référence. Mais Nathalie Janson explique que cette perception a été remise en question en 2025, lorsque les rendements des obligations américaines ont augmenté au lieu de baisser, signe que les investisseurs ont exigé une prime de risque plus élevée pour détenir la dette américaine.Cela s'explique par la dégradation de la situation budgétaire des États-Unis, avec une dette publique dépassant les 120% du PIB et des déficits persistants. "Le dollar n'était plus considéré comme une valeur refuge", indique Nathalie Janson, son statut ayant été "questionné pour la première fois".Pendant quelques semaines, on a alors observé une forme de fragmentation, avec l'or, le franc suisse et le bitcoin progressant comme actifs alternatifs. Mais le déclenchement du conflit avec l'Iran a entraîné un retour très net vers le dollar, les capacités financières et énergétiques des États-Unis rassurant les investisseurs.Nathalie Janson explique ainsi que le dollar demeure une valeur refuge, mais que son statut n'est pas inconditionnel et dépend de la nature du choc. Si le risque vient des États-Unis eux-mêmes, le dollar peut être fragilisé. Mais dans un choc systémique mondial, le réflexe dollar reprend le dessus.

Nathalie Janson, professeure d'économie à la Neoma Business School, analyse la capacité du pétrole de schiste américain à compenser les perturbations de l'approvisionnement mondial en pétrole, notamment en cas de blocage du détroit d'Ormuz. Elle explique les contraintes techniques et financières qui limitent la flexibilité de cette production, malgré sa croissance rapide ces dernières années. Elle souligne que le pétrole de schiste ne peut être qu'un amortisseur face aux chocs géopolitiques, et non un substitut à la production conventionnelle du Moyen-Orient.

Nathalie Janson, économiste, explique comment les banques centrales sont passées d'une décennie de profits exceptionnels à des pertes historiques depuis 2022. Après avoir massivement acheté des obligations d'État à taux zéro pendant la crise de 2008, les banques centrales font désormais face à l'augmentation des taux d'intérêt qui réduit la rentabilité de leurs portefeuilles. Cette situation a un impact direct sur les finances publiques, qui ne bénéficient plus des transferts de bénéfices des banques centrales. Un épisode passionnant qui montre que la politique monétaire n'est jamais neutre pour les États.

Nathalie Janson, professeure d'économie, explique comment l'inflation est calculée en France et les différents indicateurs utilisés. Elle aborde les écarts entre l'inflation officielle et l'inflation ressentie par les ménages, ainsi que les limites de ces mesures. Une discussion éclairante sur cette notion complexe de l'économie.

Comme tous les vendredis, Nathalie Janson, nous fait découvrir un économiste. Aujourd'hui elle se penche sur la pensée de Benjamin Constant, figure essentielle du libéralisme européen. Constant a développé une vision moderne de la liberté, basée sur l'indépendance individuelle et la limitation du pouvoir politique. Ses idées ont influencé des penseurs comme Hayek et Buchanan, et éclairent les défis actuels de notre société.

Nathalie Janson nous plonge dans l'univers complexe de l'économie iranienne. Marquée par une révolution religieuse, des sanctions internationales à répétition et une dépendance persistante au pétrole, l'Iran vit dans une tension économique permanente depuis près de 45 ans.Elle décrypte de quelle manière le système bancaire iranien a dû s'adapter aux principes de la finance islamique, avec des répercussions complexes sur la transparence et la concurrence. Apprenez comment les fondations religieuses et les Gardiens de la Révolution contrôlent des pans entiers de l'industrie, du bâtiment et de l'énergie, créant une économie opaque et minée par la corruption.Enfin, l'économiste revient sur les effets dévastateurs des sanctions économiques sur les exportations pétrolières, l'accès aux devises et la croissance du pays. Entre récessions, inflation chronique et chômage endémique, l'économie iranienne peine à décoller malgré ses atouts, notamment une population jeune et très éduquée. 🌍💼

Les marchés de l'énergie se tendent à la suite de l'attaque contre l'Iran, avec une hausse du prix du baril de Brent au-dessus de 82 dollars et du prix du gaz européen au-dessus de 65 dollars le mégawatt-heure. Bien que la situation soit différente de la guerre en Ukraine en 2022, les experts craignent un nouvel épisode de flambée des prix de l'énergie en Europe si le conflit s'installe, en raison de la dépendance aux importations de gaz naturel liquéfié. Malgré une offre pétrolière plus abondante, le risque de perturbation des flux maritimes dans le détroit d'Hormuz fait craindre une nouvelle hausse des prix à la pompe, pouvant atteindre 4 à 6 centimes supplémentaires par litre. Contrairement à 2022, l'État français n'aura peut-être pas les moyens d'absorber complètement le choc énergétique cette fois-ci, compte tenu de la situation des finances publiques. L'évolution du taux de change euro/dollar sera également un facteur clé, pouvant jouer un rôle d'amortisseur ou d'amplificateur de l'impact des prix de l'énergie sur les ménages et les entreprises.

Découvrez les raisons du formidable essor économique de la Pologne depuis la chute du bloc soviétique. Longtemps considéré comme un "miracle économique", le décollage de la Pologne s'est appuyé sur une stratégie de réformes courageuses, une intégration réussie au marché européen et un dynamisme industriel remarquable. Nathalie Janson analyse les facteurs clés de cette réussite, du rôle des fonds européens à l'importance de la stabilité macroéconomique et institutionnelle. Elle souligne également les fragilités du modèle polonais, lié en partie à son intégration étroite aux chaînes de valeur européennes.Au-delà du bilan économique, cet épisode offre un éclairage passionnant sur les choix stratégiques qui ont permis à la Pologne de s'extirper de l'héritage de l'ère soviétique pour s'imposer comme une économie dynamique, ouverte sur le monde et pleinement ancrée dans le projet européen. 🇵🇱

Nathalie Janson revient sur les conséquences des droits de douane imposés par l'administration Trump aux États-Unis. Malgré la promesse de protéger l'emploi américain, une étude de la Réserve fédérale montre que ces tarifs douaniers ont en réalité détruit environ 75 000 emplois manufacturiers. Les secteurs protégés ont certes bénéficié d'un léger gain d'emplois, mais la hausse des coûts des intrants importés et les représailles commerciales ont pesé bien plus lourdement sur de nombreuses autres industries, entraînant des pertes d'emplois significatives. Cette politique protectionniste, loin de tenir ses promesses, a finalement nui à l'économie américaine dans son ensemble.

Dans cet épisode captivant des Classiques de l'économie, nous explorons les travaux révolutionnaires de l'économiste américain George Akerlof. Il s'est imposé comme l'un des pionniers de l'économie de l'information, bouleversant les fondements du cadre théorique dominant.Au début des années 70, Akerlof publie un article devenu mythique, « The Market for Lemons », dans lequel il observe que sur le marché des voitures d'occasion, le vendeur connaît mieux la qualité du véhicule que l'acheteur. Cette asymétrie d'informations peut conduire à la disparition des bons véhicules du marché, les vendeurs de voitures de qualité n'étant pas incités à les vendre face à un prix trop bas. Ce constat remet en cause l'hypothèse d'information parfaite qui prévalait alors dans le cadre théorique dominant.Akerlof montre ainsi que l'information imparfaite explique les dysfonctionnements observés des marchés et peut conduire à leur défaillance si elle n'est pas traitée. Son article ouvre la voie à toute une nouvelle branche de l'économie, celle de l'information, qu'il développera aux côtés de Spence et Stiglitz, avec lesquels il partagera le prix Nobel d'économie en 2001.Mais l'apport d'Akerlof ne s'arrête pas là. Dans les années 80, il s'attaque au marché du travail, introduisant l'idée que les salaires peuvent intégrer des normes sociales. Dans ses travaux sur le salaire d'efficience, il montre qu'une entreprise peut payer au-dessus du salaire d'équilibre pour stimuler la motivation et la loyauté des salariés, le chômage devenant alors un phénomène structurel.Au-delà, Akerlof démontre que les individus ne prennent pas leurs décisions uniquement en fonction des prix et des revenus, mais aussi en fonction de la manière dont ils se perçoivent et souhaitent être perçus. L'identité devient ainsi une véritable variable économique à part entière.En somme, Akerlof a contribué à faire sortir l'économie d'un univers mécanique pour l'ancrer dans les comportements réels, intégrant la psychologie, les normes sociales et les asymétries d'information. Un véritable tournant dans l'analyse économique 🔍

Stéphane Pedrazzi s'entretient avec Nathalie Janson sur le paradoxe de la productivité à l'ère du numérique. Malgré les avancées technologiques comme l'intelligence artificielle, la croissance de la productivité ralentit. Les experts avancent plusieurs pistes d'explication, notamment des problèmes de mesure de l'économie numérique. Cependant, les États-Unis semblent amorcer un tournant, avec une adoption massive de l'IA dans les entreprises et des gains de productivité sectoriels impressionnants. L'Europe, quant à elle, accuse un retard dans ce domaine. Une analyse passionnante sur les enjeux de la productivité à l'heure de la transformation numérique.

Comment une économie bascule-t-elle en mode « guerre » ? C'est la question que se pose Nathalie Janson dans cet épisode des Classiques de l'économie.Quatre ans après le début de la guerre en Ukraine, elle analyse les bouleversements économiques que traverse le pays. Fini le capital et le travail dirigés vers les activités les plus rentables et demandées par les consommateurs. Désormais, la priorité est la défense nationale : l'acier sert aux blindés plutôt qu'aux immeubles, l'énergie alimente les infrastructures stratégiques, les ingénieurs conçoivent des drones plutôt que des applications.Résultat : une explosion des dépenses militaires, qui représentent près d'un tiers du PIB ukrainien. Parallèlement, le PIB s'est contracté d'environ 30% la première année de l'invasion. Les recettes fiscales chutent, les dépenses publiques explosent, et la dette atteint des sommets. Pour combler le manque, l'État s'endette massivement, bénéficie de l'aide étrangère et a recours à la création monétaire. Mais cette dernière, conjuguée à la baisse de la production civile, fait inévitablement apparaître l'inflation. En 2022, elle a atteint 26% en Ukraine.Au-delà de ces bouleversements, la guerre provoque aussi une « épargne forcée » chez les ménages, quand l'offre de biens est restreinte par la destruction des infrastructures et les perturbations logistiques.Alors, comment sort-on d'une telle économie de guerre ? L'exemple de l'Allemagne de l'Ouest après 1945 est parlant : malgré la destruction massive, le pays a connu un « miracle économique » en moins d'une décennie, grâce à une reconstruction s'accompagnant de réformes institutionnelles majeures. L'aide du plan Marshall a joué un rôle d'amorçage, mais c'est bien la solidité des institutions qui a permis aux investissements privés de produire pleinement leurs effets.C'est le défi qui attend aujourd'hui l'Ukraine : la reconstruction estimée à plus de 400 milliards de dollars ne suffira pas. Il faudra aussi rebâtir la confiance des investisseurs, des entrepreneurs et des partenaires européens, en mettant en place des règles du jeu claires, stables et transparentes. Car c'est la qualité des institutions qui transformera cette reconstruction en véritable renaissance économique.

Dans cet épisode, Nathalie Janson nous décrypte la courbe de Philipps, un concept économique fondamental mais souvent mal compris. Elle retrace l'histoire de cette courbe, de sa découverte dans les années 1950 jusqu'à son évolution et ses remises en question par des économistes comme Milton Friedman. Elle explique comment la courbe de Philips a longtemps été utilisée comme un outil de pilotage macroéconomique, avant de montrer ses limites face à des phénomènes comme la stagflation des années 1970. Notre économiste aborde également les débats récents autour de la pertinence de ce modèle dans un contexte économique en mutation.

Nathalie Janson, professeure d'économie, explique que contrairement aux discours politiques, ce sont principalement les consommateurs et les entreprises américaines qui supportent le coût des droits de douane imposés par les États-Unis. Elle détaille les mécanismes économiques qui montrent que les exportateurs étrangers ne réduisent que marginalement leurs prix face à ces taxes, tandis que les volumes d'importation diminuent fortement, pénalisant les entreprises et les consommateurs américains. Un éclairage essentiel sur les véritables impacts des politiques commerciales protectionnistes.

Comme tous les vendredis, Nathalie Janson réalise le portrait d'un économiste : aujourd'hui elle se concentre sur Daniel Kahneman, psychologue devenu prix Nobel d'économie en 2002. Kahneman a remis en question les fondements de la théorie économique classique en montrant que les êtres humains ne sont pas des agents rationnels, mais sont influencés par des biais cognitifs. Ses travaux sur la théorie des perspectives et les deux systèmes de pensée ont profondément marqué l'économie comportementale, la finance et l'analyse des politiques publiques. Nathalie Janson explique comment ces découvertes ont enrichi l'enseignement de la microéconomie, sans pour autant la remettre totalement en cause.

Dans cet épisode, Nathalie Janson s'interroge sur le rôle de l'État dans le développement de secteurs d'avenir, à l'exemple du programme France 2030. Elle analyse les succès et les échecs historiques de l'intervention étatique, comme le plan Calcul ou le Minitel, et compare l'approche française à celle d'autres pays comme la Chine et le Japon. L'économiste souligne les risques d'une stratégie de sélection des champions nationaux, au détriment de la concurrence et de l'innovation.

Dans cet épisode, Stéphane Pedrazzi s'entretient avec Nathalie Janson, sur la question des emprunts européens. Ils abordent les enjeux et les défis de cette nouvelle forme de financement commun au niveau européen, notamment après l'expérience du plan Next Generation EU. Ils expliquent en quoi ces emprunts représentent une évolution importante dans la construction européenne, tout en soulevant les risques potentiels liés à l'aléa moral.

Dans cet épisode, Nathalie Janson, économiste, explique comment les théories économiques ont évolué pour mieux comprendre le chômage. Elle aborde notamment l'impact du salaire minimum, les notions d'asymétrie d'information et d'hétérogénéité du travail. Une analyse approfondie des causes du chômage structurel en France.

Dans cet épisode, Nathalie Janson revient sur le rôle de la Banque de France au sein de l'eurosystème. Bien que la politique monétaire soit désormais décidée de manière centralisée par la Banque centrale européenne, la Banque de France reste un acteur clé, chargée de la mise en œuvre locale des décisions et de missions essentielles pour la stabilité financière. L'économiste explore les paradoxes de cette architecture monétaire unique au monde, où la centralisation coexiste avec une forte présence des banques centrales nationales, et s'interroge sur les défis futurs de la gouvernance de la zone euro.

Dans cet épisode, Nathalie Janson revient sur la nomination de Kevin Walsh à la tête de la Réserve fédérale américaine par le président Donald Trump. L'économiste analyse les enjeux liés à cette nomination, notamment la question de l'indépendance de la banque centrale et de l'évolution de son mandat depuis la crise financière de 2008. Elle aborde le concept de "mission creep", c'est-à-dire la dérive progressive des missions de la Fed, et les défis auxquels elle est confrontée dans un contexte de reflux de l'inflation et de dettes publiques élevées. L'épisode offre un éclairage approfondi sur les défis auxquels fait face la Réserve fédérale et les attentes des marchés financiers vis-à-vis de sa nouvelle direction.

Stéphane Pedrazzi s'entretient avec Nathalie Janson sur le projet d'euro numérique, une nouvelle forme de monnaie électronique émise directement par la Banque centrale européenne. Ils abordent les enjeux de cette initiative, les défis technologiques et les implications pour les banques commerciales et les consommateurs. Découvrez comment l'euro numérique pourrait transformer les paiements en Europe et préserver la souveraineté monétaire du continent.

Aujourd'hui, Nathalie Janson analyse les différences entre la définition du chômage selon le Bureau International du Travail (BIT) et les statistiques de Pôle Emploi suite aux derniers chiffres publiés du chômage en France. L'économiste explique également pourquoi l'Allemagne affiche un taux de chômage plus faible que la France, en mettant l'accent sur les réformes du marché du travail et le coût du travail. Enfin, elle aborde la notion de chômage structurel et les défis liés à l'inadéquation entre l'offre et la demande d'emploi.

Nathalie Janson, professeure d'économie, nous décrypte l'idée d'annuler la dette publique. Elle examine les arguments en faveur de cette mesure, comme la relance de l'économie, mais aussi les risques, notamment pour la crédibilité des États et l'indépendance des banques centrales.

Nathalie Janson, experte économique, explique les raisons de la forte volatilité de son péché mignon, le Bitcoin. Elle souligne que l'offre rigide de cette cryptomonnaie, combinée à une faible liquidité du marché, entraîne des mouvements de prix brutaux, amplifiés par l'utilisation d'instruments dérivés. Bien que le Bitcoin soit souvent perçu comme un actif hors système, il est désormais intégré aux marchés financiers, le rendant plus vulnérable aux chocs de liquidité.

Comme tous les vendredis, Nathalie Janson nous fait le portrait d'un économiste. Aujourd'hui, elle se penche sur David Card, le lauréat du prix Nobel d'économie 2021, qui a profondément transformé notre compréhension du marché du travail.Longtemps, les économistes du travail se sont appuyés sur des modèles théoriques simplistes, prédisant par exemple qu'une hausse du salaire minimum détruirait mécaniquement de l'emploi. Mais David Card a bousculé ces idées reçues en menant une démarche empirique rigoureuse, observant directement les effets des politiques publiques sur l'emploi et les salaires.Ses travaux révèlent que la réalité est bien plus nuancée. L'augmentation du salaire minimum n'a ainsi pas entraîné la baisse d'emploi attendue, car le marché du travail n'est pas parfaitement concurrentiel. De même, l'arrivée massive de migrants cubains à Miami en 1980 n'a pas fait baisser les salaires des travailleurs peu qualifiés natifs, le travail des migrants étant en réalité complémentaire de celui des natifs.Ces résultats contre-intuitifs, mais solidement étayés par les données, ont profondément transformé l'économie empirique moderne. David Card a montré que ce ne sont pas les raisonnements abstraits qui tranchent, mais les faits. Un apport méthodologique essentiel pour évaluer sérieusement l'impact des politiques publiques.

Nathalie Janson se penche aujourd'hui sur la fiscalité comportementale, en prenant l'exemple du tabac. Elle nous explique comment l'État utilise la hausse des taxes sur le tabac pour influencer les comportements des consommateurs, avec des résultats mitigés. L'économiste revient sur les limites de cette approche, comme la contrebande et le déplacement des comportements vers d'autres produits.

Dans cet épisode, Nathalie Janson, économiste, explique pourquoi les marchés financiers peuvent parfois réagir de manière surprenante aux résultats d'entreprises publiés. Elle revient sur la théorie des marchés efficients, selon laquelle le prix d'une action reflète toute l'information disponible. Ainsi, ce ne sont pas les résultats en eux-mêmes qui font bouger les cours, mais l'écart entre les attentes du marché et les chiffres annoncés. Notre chroniqueuse aborde également les limites de cette théorie, notamment pour expliquer les mouvements de court terme, et l'importance de prendre en compte la psychologie des investisseurs.

Dans cet épisode, Nathalie Janson, aborde l'évolution des taux d'intérêt des cartes de crédit aux États-Unis. Elle explique le lien direct entre ces taux et ceux de la Réserve fédérale américaine, tout en analysant l'impact potentiel d'un plafonnement des taux par le président Trump. En effet, cette mesure pourrait en réalité pénaliser les consommateurs en réduisant l'accès au crédit.

Nathalie Janson, professeure à la Neoma Business School, déconstruit l'idée reçue selon laquelle l'immigration ferait baisser les salaires et augmenter le chômage. À travers des études économiques de référence, elle montre que l'immigration n'a pas d'impact négatif significatif sur le marché de l'emploi. Au contraire, les travailleurs immigrés peuvent même contribuer à la création d'emplois et à l'augmentation de la productivité globale. Une analyse nuancée et éclairante sur un sujet souvent polémique.

Comme tous les vendredis, Nathalie Janson nous fait le portrait d'un économiste. Aujourd'hui, elle se consacre à l'économiste indo-américain Jagdish Bhagwati, spécialiste reconnu du débat sur le libre-échange. Né en Inde et formé à Cambridge puis aux États-Unis, il apporte un éclairage nuancé sur les critiques fréquemment adressées au libre-échange, comme la destruction d'emplois, l'exploitation des pays pauvres ou l'accroissement des inégalités. Bhagwati montre que le commerce international ne détruit pas l'emploi net, mais le déplace, et que les emplois liés à l'exportation sont en moyenne mieux rémunérés que les alternatives locales. Ce dernier insiste également sur l'importance des politiques d'accompagnement pour rendre le libre-échange politiquement soutenable, tout en soulignant que la croissance permise par l'ouverture commerciale est bénéfique pour l'environnement.

Dans cet épisode, Nathalie Janson, explique le concept de Forward Guidance, cette politique de communication mise en place par les banques centrales pour guider les anticipations des agents économiques. Elle revient sur l'importance croissante accordée à la parole des banques centrales depuis les années 90 et sur les enjeux de crédibilité et de transparence pour rendre cette politique efficace. Des exemples concrets, comme celui de Mario Draghi lors de la crise de l'euro, illustrent les succès et les limites de cette approche.

Agence fermée, disparition de distributeurs automatiques de billets, il est de plus en plus difficile en France d’accéder aux services d’agence bancaire, plus particulièrement dans les petites villes. Et mauvaise nouvelle, cette désertification est sans doute irréversible selon Nathalie Janson...

Il est celui qui investit individuellement, mettant son propre argent dans une jeune entreprise. Néanmoins il ne se réduit pas à un simple apport financier. Nathalie Janson nous détaille l’entièreté de son rôle.

C’est un sujet qui a beaucoup occupé le débat budgétaire ces dernières semaines. Nathalie Janson nous explique en quoielles consistentconcrètement et pourquoielles fonttant débat.

Comme tous les vendredis, Nathalie Janson nous fait le portrait d’un économiste. Ce matin, elle nous parle d’un homme qui fêtera ses 100 ans en mars prochain : Alan Greenspan, un économiste qui, à lui seul, a profondément transformé la manière dont une banque centrale communique et pilote l’économie.

En 2025, pour la première fois depuis dix ans, les Français ont plus retiré d'argent qu'ils en ont déposé sur ce compte d'épargne. Suite à cette nouvelle, Nathalie Janson revient aux origines de ce compte d’épargne et à quoi sert l’argent déposé dessus à l’heure actuelle.

Pour certains c’est le symbole d’une financiarisation excessive de notre économie, pour d’autres c’est un outil de gestion parfaitement rationnel. Nathalie Janson nous définit en quoi consiste vraiment cette opération et les raisons de son développement.

Aux États-Unis, elle est au cœur du bras de fer entre Donald Trump et Jerome Powell. Nathalie Janson nous définit ce qu’est l’indépendance des banques centrales et quelles sont les multiples formes sous lesquelles elle peut se manifester.

À l’heure du bras de fer entre le président américain Donald Trump et le président de la Réserve fédérale Jerome Powell, Nathalie Janson se penche sur l’exemple de la banque centrale néo-zélandaise aux idées à la fois originales et inédites.

Comme tous les vendredis, Nathalie Janson nous propose le portrait d’un économiste. Aujourd’hui elle se concentre sur l’américain Gary Becker, qui a profondément bouleversé la science économique sans jamais chercher la provocation médiatique, ni les grandes formules idéologiques.

Ce matin, Nathalie Janson nous emmène à l’autre bout du monde pour revenir sur une expérience économique devenue un cas d’école: la fin quasi totale des subventions agricoles. Un contexte et des enseignements qui font directement écho au début européen sur la politique agricole commune.

Ce matin, Nathalie Janson nous explique en quoi consiste en économie cette notion clé, malgré sa fragilité, son instabilité et le fait qu’elle soit souvent condamnée à s’autodétruire.

L'entreprise de diamants a connu pendant près d'un siècle l'un des monopoles les plus durables de l'histoire économique avant d'y renoncer volontairement au début des années 2000. Un cas d'école qui nous rappelle qu'un monopole n'est jamais gratuit et peut même devenir trop coûteux à maintenir.

Ce matin, Nathalie Janson nous parle de la politique agricole commune et de son contexte de création dans les années 60. Son point essentiel: produire en Europe pour ne plus dépendre des autres. Un succès qui a aussi connu ses limites.

Largement méconnu en France, il est redevenu très présent dans le débat international. Nathalie Janson revient sur l’économiste américain, incarnation d’une pensée radicale dérangeante, mais d’une cohérence intellectuelle remarquable.

Longtemps, on a cru à cette vieille croyance qui consiste à dire qu'avoir du pétrole, du gaz ou des minerais était un avantage en termes de développement économique. Pourtant, lorsque l'on se penche sur l'expérience de certains pays richement dotés en ces ressources naturelles, on peut se demander si ce n'est pas plutôt une malédiction.

Nathalie Janson revient sur cet accord qui, malgré la mobilisation des agriculteurs, est selon elle tout à fait rationnel pour l’économie européenne et pour les pays d’Amérique latine du Mercosur.

Il y a quelques semaines, le National Bureau of Economic Research estimait que l’impact négatif frôlait les huit points de PIB. Une étude qui pose une question cruciale : le choix du Brexit était-il le bon ?

La revente des cadeaux explose dès leur déballage, un phénomène amplifié par la digitalisation et les plateformes en ligne. Autrefois, ces échanges se faisaient de façon plus informelle et locale, avant l’arrivée d’Internet. Cette tendance illustre l’évolution des pratiques de consommation à l’ère numérique.

En cette période de Noël, la générosité est omniprésente. Comment concilier cette élan altruiste avec l’homo economicus, l’individu rationnel qui compare les coûts et les bénéfices avant d’agir ?

Les rayons de nos magasins seraient clairsemés et moins colorés. Des décorations de Noël aux peluches interactives, de nombreux produits sont fabriqués dans l’Empire du milieu. Sans eux, il resterait d’autres jouets, en bois, plus durable, mais aussi plus chers

Humaniste et libéral, il a profondément été marqué par les dérives du XXe siècle. Nathalie Janson revient sur un économiste qui a voulu remettre l’homme au cœur du marché.

À l’heure où les ETF séduisent de plus en plus d’épargnants, Nathalie Janson s’intéresse à la véritable valeur ajoutée des fonds d’investissement traditionnels.

La composition de notre épargne en dit long sur notre rapport au risque et sur la manière dont notre économie se finance. En France, nous avons tendance à privilégier la sécurité et la liquidité.

Les chiffres ne sont pas rassurants : selon l’INSEE, la productivité par tête en France fin 2024 reste environ 3,5% en dessous de son niveau de 2019. De quoi se rappeler avec nostalgie les Trente Glorieuses…

C’est un sujet à la fois économique, mais aussi philosophique. Nathalie Janson nous présente ces deux visions du monde, avec une question centrale : une société juste doit-elle défendre ou limiter l’héritage ?

Plus on est riche, plus on se sentirait pauvre… Nathalie Janson nous éclaire sur ce phénomène.

La Réserve fédérale américaine se prononce ce soir sur sa politique monétaire. Nathalie Janson nous détaille à quoi correspondent les fed funds, ce taux qui influence l’ensemble du système financier des États-Unis.

C’est un sujet toujours sensible qui pose beaucoup de questions. Nathalie Janson revient sur les différents courants qui s’opposent à propos de cette taxation l’héritage dans la tradition économique.

Alors qu’une nouvelle tentative de faire voter le budget à l’Assemblée nationale sera faite demain, Nathalie Janson nous explique ce que prévoit la Constitution si ce dernier n’est pas voté dans les temps.

Comme tous les vendredis, Nathalie Janson réalise le portrait d’un économiste. Cette semaine, il est consacré à l’économiste espagnol Jesús Huerta de Soto, auteur d’un livre phare sur la monnaie et le crédit, devenu une référence importante.

C’est un mécanisme très concret : une dévaluation progressive, prévisible et surtout administrée du peso argentin. Nathalie Janson nous explique pourquoi le président argentin a fait ce choix.

Développée par l’un de ses conseillers économiques les plus influents, Stephen Miran, elle renverse la vision du rôle du dollar et du commerce mondial. Nathalie Janson nous explique plus précisément en quoi elle consiste.

Remis au premier plan par l’actualité budgétaire, Nathalie Janson nous détaille les fondements de ce grand classique du débat économique.

Il a fait couler beaucoup d’encre : proposé par le Parti socialiste, Nathalie Janson nous définit ce qu’est l’emprunt obligatoire et nous éclaire sur son fondement.

Comme tous les vendredis, Nathalie Janson nous dresse le portrait d’un économiste : au menu du jour, Jean-Baptiste Say, un passionné des idées d’Adam Smith, à la fois théoricien et entrepreneur.

Face à la nouvelle proposition du Parti socialiste d’instauration d’un emprunt national obligatoire pour les plus riches, Nathalie Janson nous propose une solution contre-intuitive : l’impôt négatif pour améliorer la politique sociale.

Terme inventé au début des années 80 par l’économiste américain Ed Yardeni en réaction à ce qu’il observe lors du mandat de Ronald Reagan, Nathalie Janson nous explique en quoi il consiste.

Selon l’économiste britannique, un euro dépensé par l’État générerait plus qu’un euro de richesse dans l’économie : Nathalie Janson nous détaille l’idée derrière cette théorie.

L’idée est d’abandonner la monnaie locale pour adopter le dollar américain. Nathalie Janson nous donne des exemples de succès de pays ayant pratiqué cette dollarisation.

Le natif de Liège est journaliste, économiste et polémiste. Rarement cité, cet esprit libre fait pourtant partie de ces économistes francophones qui défendent l’économie politique classique, au milieu d’un XIXe siècle secoué par les révolutions et l’essor du socialisme.

Idée née dans les années 70, elle n’a jamais vraiment vu le jour. Pourtant, elle revient à chaque crise avant d’être oubliée aussitôt. Nathalie Janson nous explique en quoi consiste-t-elle.

Les inquiétudes se multiplient autour d’une bulle de l’intelligence artificielle. Nathalie Janson revient sur ce phénomène dont la rentabilité future est très difficile à estimer.

Lancée début novembre, cette calculette permet de comparer, pour un même salaire brut, le salaire net que perçoit un salarié ainsi que le coût total pour son entreprise. Nathalie Janson détaille les conclusions à tirer de ce nouvel outil.

C’est un sujet qui revient régulièrement dans le débat public : les riches finissent-ils par s’en aller lorsqu’on les taxe trop ? Nathalie Janson nous éclaire sur cette question controversée.

L’américain a exercé une grande influence aux Etats-Unis, étant même conseiller économique à la Maison Blanche. Nathalie Janson retrace le parcours d’un homme dont l’activité explique les raisons de l’impasse budgétaire dans laquelle nous nous situons aujourd’hui.

Comment concilier la réduction des émissions avec la croissance économique ? Nathalie Janson nous apporte des éléments de réponse sur une question devenue aujourd’hui majeure.

Au vu de l’actualité nationale, Nathalie Janson s’est penchée sur la méthode de notre voisin européen suédois : alors que la France s’est enfermée dans une opposition stérile entre solidarité et capitalisation, le pays scandinave fait coexister les deux.

C’est un phénomène destructeur : Venezuela, Liban, Zimbabwe, Argentine, autant de pays détruits économiquement et socialement par l’hyperinflation. Nathalie Janson nous explique concrètement comment celle-ci se matérialise.

Ils représentent tous ces actifs dormants qui ne génèrent pas de revenus. Le but est donc de les taxer afin qu’en réponse, ils soient investis dans l’économie réelle. Une action qui, en pratique, s’avère plus compliquée qu’elle en a l’air…

Né en 1913, il a façonné la pensée économique chilienne et a été un précurseur du courant de pensée moderne. Nathalie Janson retrace le parcours de ce contributeur respecté de tous.

Cet anniversaire n’est pas des plus heureux au vu de sa situation déséquilibrée. Nathalie Janson revient aux prémices du système de retraite des États-Unis.

En marge des discussions sur la taxe Zucman, Nathalie Janson répond à cette vieille question qui se cache derrière cette querelle d’actualité.

Le ministre de l’Économie, Roland Lescure, reçoit aujourd’hui les représentants des banques et des associations de consommateurs pour évoquer cette transformation. Un grand changement dont Nathalie Janson nous explique les détails.

En 2006, l’économiste italien Alberto Alesina a montré qu’il était possible de vivre heureux dans une politique d’austérité. Nathalie Janson nous explique en détail les grands points de cette recherche.

Il s’est intéressé au phénomène de l’hyperinflation qui s’est largement développé après les années 70. Très avant-gardiste sur cette question, il appartient à cette génération d’économistes qui ont su lier la rigueur empirique et l’intuition théorique.

Aujourd’hui Nathalie Janson nous fait voyager en Amérique du Sud et plus précisément au Chili. L’économiste aborde la réforme de la privatisation du système de retraite chilien, un régime contributif mais profondément inégalitaire.

Elle est une forme atypique d’inflation désastreuse : Venezuela, Liban, Zimbabwe, Argentine… autant de pays qui ont été détruits à la fois économiquement et socialement par l’hyperinflation. Nathalie Janson revient sur un événement dévastateur.

C’est une des racines de notre modèle de protection sociale. Opposé au système bismarckien, le modèle défini par William Beveridge a pour but de protéger chaque individu indépendamment de sa profession ou de son statut social.

Vendredi soir, l’agence américaine a décidé de ne pas abaisser la note de la France, tout en changeant la perspective, la faisant passer de stable à négative. Un choix qui peut s’avérer étonnant quand on sait que les agences Fitch et Standard & Poor’s, elles, l’ont dégradée.

Economiste influent et membre de l’école du choix public, William Niskanen a développé une théorie critique de la bureaucratie, montrant comment les fonctionnaires peuvent agir selon leurs propres intérêts plutôt que ceux de la collectivité. Une réflexion toujours l’actualité face aux débats sur la taille et l’efficacité de l’Etat.

Il est un modèle fondateur issu d’Allemagne de la fin du XIXe siècle : Nathalie Jeanson nous explique en détail ses caractéristiques.

Ouvert en début de semaine, cet événement majeur va permettre de définir les priorités économiques pour le prochain plan quinquennal. Nathalie Janson revient sur l’objectif de cette instance qui regroupe 370 membres derrière Xi Jinping.

Hier a été entamé par l’Assemblée nationale l’examen de la partie recette du budget 2026. L’occasion parfaite pour regarder d’un peu plus près comment la France se finance et, surtout, ce que cela dit sur notre philosophie par rapport à l’impôt.

Depuis la révision constitutionnelle de 1996, la Sécurité sociale dispose de son propre budget, afin de donner de la transparence à un système qui pèse plus de la moitié des dépenses publiques. Toutefois, son projet de loi de financement s’annonce cette année, comme pour le budget, particulièrement compliqué.

Lauréate en 2009, l’Américaine a contesté le dogme de la tragédie des biens communs. Nathalie Janson retrace le parcours d’une figure majeure de l’économie.

Il est un peu comme une maquette permettant de fixer les recettes de l’État. Chaque automne, ce texte arrive à l’Assemblée nationale. Une fois promulguée en tant que loi, il autorise concrètement l’État à percevoir et à dépenser.

Elle fête ses 80 ans cette année. La Sécurité sociale a présenté son budget en même temps que celui de l’État. Toutefois, elle se retrouve aujourd’hui face à de nombreuses difficultés et va devoir répondre à ces défis.

Le jury a choisi de célébrer 3 économistes qui ont chacun, à leur manière, expliqué le rôle clé de l’innovation dans la croissance. À cette occasion, Nathalie Janson revient sur la théorie de la croissance endogène et la contribution des trois Nobel à son évolution.

L’or est passé au-dessus des 4000 dollars l’once ce dimanche. Pourquoi est-ce que c’est une valeur refuge ? Qu’est-ce qui fait grimper les cours ?

Polytechnicien, inspecteur des finances ou encore conseiller des plus hauts responsables de l’État, il avait une idée directrice très claire : « On ne s’enrichit pas avec la monnaie. » Nathalie Janson revient sur le parcours d’un pionner de l’évolution de la monnaie en France.

Il a franchi dimanche dernier le record inédit des 125 000$. Nathalie Janson retrace l’histoire et les caractéristiques de l’or digital depuis son introduction en 2008.

Depuis l’endettement français lors de la crise Covid, la question de la suppression de la dette revient régulièrement. Ses partisans affirment que la dette Covid est exceptionnelle et que son effacement permettrait un nouveau départ entre la Banque centrale et les citoyens. Une idée très controversée qui compromettrait l’indépendance de la Banque centrale.

Notre système actuel de retraite par répartition est en péril. La pérennité de cette structure est menacée par un taux de fécondité historiquement bas. L’idée d’adopter le système américain de retraite par capitalisation semble donc être envisagé. Nathalie Jeanson explique les grands principes de cette retraite, qui toutefois présente aussi des risques.

Mis en place lorsque le Congrès ne parvient pas à voter à temps le budget fédéral, il oblige une grande partie de l’administration à fermer ses portes (musées, parcs nationaux). En effet, dans le système américain, aucune dépense fédérale ne peut être réalisée sans l’accord du Congrès. Ce blocage financier, censé être en théorie un outil de discipline, s’avère en réalité loin d’être efficace, détériorant les finances publiques de la première puissance économique mondiale.

Né à Londres au 18ème siècle dans une famille d’origine portugaise, il commence comme courtier en bourse. Après avoir fait fortune, il s’est retiré des affaires à 40 ans, pour se consacrer aux réflexions politiques

L’économiste américano-italien distingue trois grandes périodes de ce cycle de vie. Jeune, nous avons peu de revenus et empruntons, adulte, dans la vie active nos revenus augmentent et nous épargnons. Enfin, à la retraite, ils diminuent selon le niveau de pension et nous désépargnons. Une théorie contestée, qui en pratique ne s’applique pas à tous les modes de société.

Nathalie Janson décrit la financiarisation de l’économie, une tendance clivante dans le débat politique. Certains la voient comme un « moteur des inégalités ». D’un autre côté, elle permet aux entreprises comme aux particuliers de diversifier leurs placements financiers.

Sa contribution intellectuelle dépasse le simple cadre de l’économie : il a consacré sa vie à expliquer pourquoi la liberté est la voie pour la prospérité et la justice

Ce concept économique a des impacts concrets : quand l’Etat dépasse plus qu’il ne perçoit il s’endette. Cet endettement qui paraît indolore pour les contribuables sera tôt ou tard remboursé par des impôts supplémentaires. Mais, conscients de ce report, les foyers épargnent davantage !

Nathalie Janson brosse le portrait de cette institution sous le feu de l’actualité, entre pression du président Trump et résistance du président de la Fed Jerome Powell. Elle revient sur les fondamentaux de la banque centrale américaine, son histoire, ses objectifs et les attentes qu’elle peut susciter

Donald Trump a fait du protectionnisme un pilier central de sa politique économique. Il veut défendre les travailleurs américains. Mais si les biens importés coûtent plus cher, les consommateurs vont payer la facture… Le plus inquiétant dans cette politique, c’est la perte de compétitivité du pays qui se profile

L’impôt sur la grande fortune (ISF) a disparu en 2018 au profit de l’IFI, centré sur l’immobilier. L’objectif était de faire contribuer les plus riches sur leurs revenus et leur patrimoine accumulé. Certains veulent rétablir le principe, via notamment la fameuse taxe Zucman

Cet économiste américain est atypique : il n’a jamais obtenu de doctorat en économie ! Diplomate en Chine et passionné d’économie politique, il a forgé le concept de « rent seeking », c’est-à-dire la recherche de rente

Les actifs d’aujourd’hui financent les pensions de retraites des séniors. Ce système a été choisi pour développer un filet de sécurité solide et universel, notamment pour rétablir rapidement des revenus pour les personnes âgées après les guerres du 20ème siècle

C’est un prix relatif, qui bouge en permanence au gré de l’offre et de la demande sur le marché où la cotation est continue

Les premières apparaissent au début du 20ème siècle. Elles proposent de vendre leurs analyses aux investisseurs, elles leur font gagner du temps en déterminant qui est solvable et qui ne l’est pas

C’est une spécificité française. Chaque mois, la Banque de France publie les taux d’usure applicables selon la catégorie des crédits : immobiliers, à la consommation et renouvelables. L’objectif est de protéger l’emprunteur et éviter les abus

Le prix est une boussole qui détermine l’acte d’achat et de production. Quand le prix augmente, cela veut dire que le bien est plus rare ou plus demandé. Quand il baisse, cela signifie que l’offre est abondante par rapport à la demande

Comment un impôt sur la consommation pourrait-il avoir une vocation sociale ? C’est le paradoxe exposé ce matin par Nathalie Janson

C’est une courbe mythique en économie, qui signifie que « trop d’impôt tue l’impôt », un sujet qui nous parle particulièrement en France. La contribution sur les très hauts revenus décidée par François Hollande en 2012 a rapporté deux fois moins que prévu

Cet économiste pamphlétaire, député libéral, s’est fait connaître en 1845 avec l’article « Pétition des fabricants de chandelles ». Réclamant l’obligation de fermer les fenêtres pour mettre fin à l’entrée naturelle et gratuite du soleil – qui constituerait une concurrence à l’industrie – il s’agit en réalité d’une satire dénonçant l’absurdité du protectionnisme.

La France est endettée à hauteur de 110% du PIB, et pourtant les marchés financiers continuent de prêter. On peut s’interroger sur l’existence d’une limite. Nathalie Janson explique qu’un état n’est pas un ménage. Il a la capacité de lever l’impôt, peut se refinancer sur les marchés et demander à sa banque centrale de créer de la monnaie, même si ce n’est pas conseillé

Derrière chaque crédit immobilier, il y a à la fois la grande mécanique monétaire mondiale et la petite histoire de votre dossier personnel. Nathalie Janson décrypte les grands mouvements mondiaux qui peuvent influer sur les taux de prêts des banques

En microéconomie, une question persiste : comment accroître les recettes fiscales sans freiner l’activité ? Augmenter les taux d’imposition risque de décourager la consommation et l’investissement, donc derrière ce dilemme se cache un équilibre délicat, entre efficacité économique et justice sociale.

Quand un investisseur achète une obligation, il accepte de prêter de l’argent à un certain taux, qui peut varier. Résultat, l’emprunteur peut tarder à rembourser, ou ne pas rembourser du tout. Pour compenser le « risque de défaut », l’emprunteur exige parfois un supplément de rémunération, cette fameuse « prime de risque ».

Cet Américain a reçu le prix Nobel d’économie en 1986. Il est le fer de lance d’un courant sous-représenté en France, celui de travaux consacrés non pas aux marchés, mais aux gouvernements eux-mêmes !

En économie, la concurrence fiscale est bienvenue. Mais s’agissant des Etats, on la condamne le plus souvent en soulignant qu’elle conduit à un moins-disant fiscal, compromettant la souveraineté des Etats.

Ce terme barbare cache un concept simple, celui qui entoure la zone euro. Avant qu’elle existe, elle a été théorisée par l’économiste canadien Robert Mundell pour montrer qu’un ensemble de pays pouvait avoir un intérêt commun à partager une monnaie. Ce système élimine les coûts de transaction, facilite le commerce, et favorise la croissance économique.

Les plus anciennes banques centrales sont nées en Suède et en Angleterre. Née en 1694, « The Old lady » a servi à financer le royaume en demandant des prêts aux banques. Plus tard, Napoléon a créé la Banque de France pour faciliter le financement de ses conquêtes, un moyen pour lui d’obtenir des avances en sécurisant les prêts.

Donald Trump s’est lancé dans une croisade contre l’importation, or la capacité industrielle des Etats-Unis est aujourd’hui à un niveau record ! Nathalie Janson livre un argumentaire détaillé pour démontrer que le prétendu problème industriel ou manufacturier dû aux importations n’est qu’un fantasme.

Pilier de l’économie financière, John Cochrane est connu pour ses prises de position tranchés sur la politique monétaire, la dette publique et les marchés. Entre rigueur académique et franc-parler, il incarne une pensée économiste libérale assumée et provocatrice.

La flambée des prix des matières premières a d’abord été le résultat d’un déséquilibre entre l’offre et la demande, provoquant une première poussée inflationniste. A cela se sont ajoutés le choc énergétique lié à la guerre en Ukraine et des effets d’entrainement sur l’ensemble de l’économie.

Portée par l’essor du tourisme, du voyage et des activités culturelles, l’économie des loisirs progresse à mesure que les individus disposent de plus de temps libre et y consacrent une part croissante de leur budget.

Faut-il augmenter les salaires pour améliorer la performance ? La théorie du salaire d’efficience soutient que mieux rémunérer les salariés peut accroitre leur motivation, leur fidélité et leur productivité. Le salaire devient alors bien plus qu’un coût : un véritable levier stratégique.

Entre taux d’intérêts toujours peu attractifs depuis la crise de 2008 et les bouleversements liés à la pandémie de 2020, le marché immobilier américain peine à se relever. En difficulté pour s’adapter aux besoins démographiques actuels, il reste figé et en décalage avec les attentes des ménages et la réalité sociale du pays.

Spécialiste de l’économie du vieillissement, Andrew J. Scott analyse comment l’allongement de la vie est bénéfique pour nos sociétés. De la réforme des retraites à l’adaptation du marché du travail, il plaide pour un nouveau contrat social adapté à un monde où vivre jusqu’à 100 ans devient la norme.

Frais de tenue de compte, commissions d’intervention, retraits à l’étranger… Les frais bancaires restent une source de dépenses souvent méconnue pour les consommateurs. Tour d’horizon des principales facturations appliquées par les banques.

Deux années de récession et une croissance nulle en perspective, le FMI dresse un constat sévère de l’économie allemande, pointant des causes structurelles. Faible taux d’investissement, manque d’anticipation, Berlin paie aujourd’hui le prix d’une absence de vision à long terme.

Cet acronyme, qui signifie « Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization », permet d’évaluer la rentabilité opérationnelle d’une entreprise avant impôts, intérêts et amortissements. Utilisé par les investisseurs et analystes, il donne une image plus fidèle de la performance économique courante.

De l’impressionnante reconstruction après la Seconde Guerre mondiale à la sortie d’une crise financière dévastatrice entre 2009 et 2015, l’économie grecque a connu plusieurs miracles. Ils illustrent la capacité de la Grèce à surmonter les chocs profonds, au prix de réformes, d’austérité et d’adaptations structurelles.

Professeur à l’Institut des hautes études internationales et du développement à Genève, ancien directeur du CEPR, Charles Wyplosz s’est imposé dans les débats sur la gouvernance budgétaire en Europe. C’est notamment à la suite de ses travaux que des instances comme le Haut Conseil des finances publiques ont vu le jour.

L’assurance évolue pour répondre aux défis du climat et de l’ère des données. Il s’agit d’explorer la façon dont le secteur s’adapte aux risques climatiques croissants, à l’exploitation massive des données, et aux nouvelles questions éthiques que cela soulève. Un véritable sujet de recherche pour l’économie mondiale.

Entre savoir-faire artisanal et innovation technologique, l’horlogerie est un pilier de l’industrie de luxe, notamment en Suisse. Ce secteur est confronté à de nouveaux défis comme la montée en puissance des montres connectées.

Les infrastructures, qu’elles soient de transport, d’énergie, ou sociales, jouent un rôle clé dans le développement économique, la compétitivité des territoires et l’amélioration du cadre de vie.

Le Kenya, au cœur de la Silicon Savannah, connaît un essor technologique sans précédent. Porté par des solutions numériques innovantes, le pays s’affirme comme un hub tech incontournable en Afrique.

Economiste et ancien conseiller de la Barbade, Avinash Persaud alerte sur la procyclicité des marchés financiers. Co-fondateur de la Bridgetown Initiative, il milite pour une finance mondiale capable de répondre aux urgences climatiques.

Paie-t-on trop d’impôts ? Quels impôts freinent la croissance ? D’autres la favorisent-ils ? Il faut explorer les bases de la fiscalité, la célèbre courbe de Laffer, le lien entre impôts et développement économique, pour mieux comprendre comment les choix fiscaux influencent notre économie du quotidien.

En Europe, les ménages et les entreprises ont une épargne abondante, mais cette richesse ne se transforme par toujours en investissements utiles. Le Fonds monétaire international (FMI) veut aider à trouver des solutions pour que cet argent profite davantage à l’économie européenne.

Derrière les exploits sportifs, le tennis représente une industrie mondiale importante, portée par les droits de diffusion, le sponsoring, et la rentabilité des grands tournois. Elle représente aussi un levier d’influence culturelle et diplomatique majeur.

Entre exigences environnementales, standards de qualité et nouvelles réglementations, l’économie des normes façonne les pratiques des entreprises et stimule l’innovation dans un cadre toujours plus structuré.

Ancien Premier ministre du Japon, Shinzo Abe a marqué l’économie du pays avec sa stratégie surnommée « Abenomics », un plan en trois volets mêlant relance budgétaire, politique monétaire et réformes structurelles. Il est mort assassiné en juillet 2022.

Veganisme, sans gluten, alimentation locale ou hyper-transforme… Nos choix alimentaires reflètent des normes sociales, des cultures familiales et des tendances de consommation. Au-delà du personnel, ils ont des conséquences macroéconomiques et environnementaux, creusant l’écart entre les pays riches et ceux les moins avancés.

Pêche, énergies marines, transport maritime, tourisme côtier… A l’occasion de la Conférences des Nations unies sur l’Océan (UNOC), qui se déroule à Nice, il est bon de rappeler que les océans sont la source d’une économie en pleine expansion, à la croisée des enjeux écologiques, géopolitiques et industriels.

Longtemps dominé par les rivalités de la guerre froide, où la conquête spatiale était un symbole de puissance politique et militaire, l’espace est désormais un véritable champ économique.

Economiste américain, Jeffrey Morin est l’un des défenseurs les plus importants du libertarianisme. Professeur à Harvard et chercheur au Cato Institute, il milite pour une réduction drastique de l’intervention de l’Etat, la législation des drogues, et des politiques économiques fondées sur la responsabilité individuelle et le libre marché.

Derrière la noblesse cet instrument se cache une véritable industrie. Une économie méconnue qui mêle artisanat, passion et enjeux mondiaux.

Les contrats sont partout dans notre quotidien, souvent explicites mais aussi implicites.

Les négociations salariales en Europe affichent de fortes disparités, s’ajoutant aux écarts déjà importants des salaires entre les pays. Ces différences reflètent la diversité des situations économiques et sociales à travers le continent.

Les derniers chiffres de la FAO, l’Organisation des Nations Unies pour l’alimentation et l’agriculture, révèlent une légère amélioration à l’échelle mondiale, mais la détresse alimentaire reste un enjeu critique, fragilisé par les conflits, les chocs économiques et la question de la souveraineté alimentaire.

Economiste de renom, spécialiste de la macroéconomie internationale, professeure à la London Business School, membre du Cercle des économistes… Hélène Rey joue un rôle clé dans les débats sur la régulation des marchés mondiaux.

Il s’agit de la principale inquiétude des Français depuis l’inflation. Beaucoup doivent réduire leur consommation, notamment alimentaire. Mais comment se mesure le pouvoir d’achat ? Et quelle place occupe-t-il dans notre quotidien ?

Crise financière de 2008, pandémie de Covid-19, évolution du niveau de vie… Les chocs économiques successifs ont-ils creusé les inégalités en France ?

Monnaie emblématique du Royaume-Uni, la livre sterling est l’une des plus anciennes encore en circulation dans le monde.

Malgré sa minuscule superficie, le Vatican repose sur un modèle économique singulier. Un système discret, parfois opaque, qui alimente les finances du plus petit Etat du monde tout en soulevant des questions de transparence.

Philosophe ou économiste… L’un n’empêche pas l’autre ?

Quel sont les avantages d’être propriétaire ? Est-ce que c’est vraiment plus intéressant ?

Quand le phénomène a-t-il commencé ? Pourquoi est-ce si difficile de réindustrialiser ?

Qu’est-ce que la stabilité hégémonique ? Mentionné dans un épisode précédent, il s’agit d’un concept dont Charles Kindleberger est l’un des pionniers. C’est un cadre théorique qui définit l’ensemble des règles visant à assurer la stabilité économique, macroéconomique, politique et géostratégique mondial, et qui s’appuie sur le cas du Royaume-Uni au XIXe siècle.

Trop souvent réduit au Cachemire et à ses conflits avec l’Inde, le Pakistan est pourtant la cinquième nation la plus peuplée au monde. Un pays qui aspire encore à un développement à la hauteur de son potentiel.

Il est à la fois historien de l’économie et spécialiste de l’économie internationale

Dès 2016, le Forum économique mondial indiquait qu’il s’agissait d’un des risques les plus préoccupants pour les entreprises.

L’intégration de l’euro a donné lieu à une décennie pendant laquelle on a eu le sentiment que tous les risques pouvaient être absorbés

Une tendance depuis une vingtaine d’années

Cela peut être un facteur de croissance !

Un spécialiste de la macrofinance et de la stabilité bancaire et financière

Les tarifs douaniers annoncés par Trump ont changé profondément le marché de la dette américain

On parle de comportement de consommation : en 2022, selon l’INSEE les ménages français les plus aisés épargnaient 27% de leurs revenus, et les moins aisés n’épargnaient pas, ou très peu.

Une théorie associée au fait que le dollar soit devenu la monnaie dominante

La spécialisation est moteur du commerce international

C’est le plus grand archipel du monde, et abrite la 4ème population mondiale. Ce pays émergeant a beaucoup d’ambition

Comment gérer la volatilité des marchés ?

Irlandais, formé à Harvard, c’est un intellectuel profondément européen

En 894, l’empereur byzantin et le tsar bulgare entrent en conflit. Le second veut jouer un rôle central dans la dynamique des échanges en déplaçant le marché de Constantinople à Thessalonique

Ce nom, qu’on peut traduire par la « ceinture de la rouille », évoque d’anciens sites industriels

C’est le père du concept de taux d’intérêt naturel.

Est-ce vraiment la mission des banquiers centraux de s’occuper du climat ? Le dérèglement climatique peut-il affecter la stabilité monétaire? Les banques centrales ont-elles commencé à verdir leur politique monétaire? Ces mesures ne seraient-elles pas plus du ressort des gouvernements ?

Une crise de la dette souveraine a touché l’Europe dans les années 90

C’est l’un des pères de la théorie institutionnaliste

Historiquement caractérisée par une approche très orthodoxe, l’Allemagne vient presque d’effectuer un virage à 180 degrés

Un mode d’organisation dans lequel l’Etat joue un rôle direct

Nous avons une économie de l’armement fort développée par rapport à nos voisins, et cela va s’accentuer

Cela correspond à la théorie Keynésienne

Il est né en 234 avant JC. A l’époque on ne parlait pas d’économiste… Mais lui parlait déjà d’économie !

2) Pourquoi est-ce que certains pays optent pour une dollarisation ?

Comment est-ce que cela s’illustre d’un pays à l’autre ?

C’est une petite économie, avec de hauts critères de performance

Diplômé d’Harvard à 23 ans, il devient en 2000 le porte-drapeau du développement durable !

Dans quelques jours, EDF aura un nouveau PDG ! L’occasion pour Natacha Valla de nous parler du marché de l’électricité.

Une discipline à part entière, avec ses stars et ses facultés ! Natacha Valla vous en dit plus.

Cette économiste américaine, conseillère économique de la campagne pour la présidence des États-Unis de 2016 de Bernie Sanders, est la mère de la théorie monétaire moderne.

La France veut passer de 2,1 à 3,5% du PIB pour le budget de la défense, un effort supportable pour les finances publiques ?

On dit souvent que la France est en retard dans ces domaines, mais quel est l’état réel de l’écosystème tech français ?

Il a été un grand pionnier de la gestion des finances publiques !

Les analyses s’affinent, mais on est encore dans le flou

Combien coûte une guerre ? Un sujet évidemment d'actualité... Natacha Valla vous explique tout !

En France, on travaille peu par rapport aux autres pays de l’OCDE mais les Français aiment leur travail !

Le changement climatique entraîne des évènements qui interviennent dans notre vie économie

Il est professeur à la London School of economics

On le sait peu, mais c'est un Français qui a inventé la fameuse taxe !

Un cercle vicieux s'est mis en place avec un impact sur la croissance...

Doctorant de Thomas Piketty, il est notamment connu pour ses travaux sur les inégalités sociales et les paradis fiscaux.

Un marché avec un acteur majeur taïwanais : le groupe TSMC.

Le Kenya est le premier exportateur de fleurs coupées vers l'Europe !

Un personnage haut en couleurs qui n’a pas reçu le prix Nobel, et qui s’est détournée de l’économie

Le franc CFA est la monnaie de plusieurs Etats africains !

Une rémunération complémentaire versée aux investisseurs afin de compenser le manque de liquidité de l’actif acheté

Keynes, en 1936, avait envisagé que des politiques budgétaires expansionnistes aient un effet démultiplié sur la croissance.

Un phénomène en forte augmentation depuis quelques années

On entre dans une phase d’incertitude avec un premier ministre qui s’en va, et un voisin qui se fait entendre à la Maison Blanche

Un des artisans de la « forward guidance » le pilotage des anticipations de marché

2) Pourquoi est-ce que la dette des entreprises est problématique ?

C'est une source de tension sur le contexte mondial... une actualité géopolitique essentielle !

La dette est le meilleur facteur de prédiction

Ce fut la ressource fiscale principale, notamment aux Etats-Unis, jusqu’à la Seconde Guerre mondiale

Il a élevé l'économie à une science très normalisée, presque mathématique !

Les faillites sont presque à leur niveau historique des années 2010 !

C’est l’ensemble des outils et méthodes qui permettent aux États de surveiller et corriger les risques systémiques du secteur bancaire, de la finance de l’ombre, et plus largement des marchés financiers.

C’est un marché qui a été très dynamique, avec des prix qui ont augmenté de 111% depuis 2015

Cet économiste américain a été Prix Nobel en 2001 !

Cette économie présente un profil budgétaire solide.

Pourquoi on en parle maintenant et quels sont ses impacts

On sait que les Français aiment l’immobilier

Nos années 20 des 2000 nous font porter un regard nostalgique sur les années folles...

Le directeur de la marque de vélos d’appartement Peloton a été contraint de démissionner sous la pression d’un fond spéculatif

Tout ce qui n'est pas banque au sens de l'institution de crédit est considéré comme du shadow banking.

Il a reçu en 1985 le Prix « Nobel » de la Banque de Suède pour « ses analyses pionnières de l’épargne et des marchés financiers »

C’est aujourd’hui le type de gestion le plus courant. Quels sont les risques ? Les avantages ?

Il y a une forme de paradoxe actuellement sur les taux d’intérêts des obligations de mauvaise qualité

On sait que les Français aiment l’immobilier

Il est connu pour son ouvrage sur le ralentissement de la croissance économique aux États-Unis

La situation actuelle ressemble à un paradoxe… entre les tensions sur le marché du travail et le ralentissement économique

C’est le père des cycles économiques.

Les experts évoquent deux risques : physique et « de transition »

Quel a été le rôle des banques centrales pendant cette période ?

qu’est-ce qu’un collatéral ? En quoi peut-il avoir un impact sur l’économie ?

C’est une économie qui va plutôt mieux que les autres

3) Comment est-ce qu’il se situe par rapport aux autres courants de pensée ?

Tout le monde ne connait pas le principe… En revanche beaucoup se souviennent des conséquences, avec la crise des subprimes !

Le climat géopolitique actuel est tendu… pourtant les marchés financiers se portent bien !

Est-ce qu’on pourra un jour payer son café en bitcoin ?

C’est une récession provoquée par un désendettement

Il est considéré comme l’un des cent économistes les plus influents au monde

Ces obligations permettent aux grands porteurs de risque de faire face plus facilement aux pertes liées aux catastrophes naturelles.

La tulipe hollandaise, la bulle française du Mississippi, la bulle japonaise des années 80, les années 30... ces exemples emblématiques de bulles spéculatives ont des caractéristiques communes.

Une politique monétaire qui ne va pas forcément de soi

L’immigration est un phénomène politique, mais avant tout économique. Elle s’est accélérée de façon mondiale, jusqu'à un record en 2022

Il est à l’origine de travaux sur l’IA

Sont-elles inéluctables ? Atténuables ?

Une approche très américaine qui porte le nom de « give back »

Marquée par une forte inflation, elle reste forte

L’ancien président du Conseil italien est avant tout un grand économiste

Natacha Valla nous explique d'où vient l'endettement français.

Pourquoi est-ce intéressant pour un économiste ?

Son grand combat : L’inflation

Quels sont les ordres de grandeurs et les formes de dépenses ?

Pourquoi ce mot galvaudé est à nouveau d’actualité

Est-ce cela pénalise vraiment l’emploi des plus vulnérables ? Est-ce que le SMIC est une aberration ? Est-ce que c’est un débat franco-français ?

Est-ce qu’une banque centrale peut vraiment faire des pertes ? D’où viennent-elles ? Faut-il s’en inquiéter ?

L’Egypte est habituée aux crises à répétition. Quelles sont les mesures prises par le gouvernement ?

Pourquoi on en parle maintenant et quels sont ses impacts

Natacha Valla nous apprend comment le Danemark a drastiquement réduit son taux de chômage, grâce à ce concept alliant sécurité et flexibilité sur le marché du travail.

Il est à l’origine du malthusianisme, focalisé sur l’idée démographique

Le risque est une quantité qui est susceptible d’être mesurée, contrairement à l’incertitude qui est définie comme quelque chose dont on ne peut pas quantifier l’ampleur, ce qui rend les choses plus compliquées

La consommation des ménages dépend, en premier lieu, du niveau de revenu. La crise économique a fait stagner les salaires. Le ralentissement du pouvoir d’achat explique plus de la moitié du ralentissement de la consommation des ménages

Les choix que nous faisons sont stochastiques et sont liés aux informations qui nous entourent. Il faut donc répondre au processus d’optimisation d’informations sous contrainte, c’est-à-dire être capable de trier, dans le cadre de différentes contraintes qui fluctuent, les processus et les choix liés à l’économie.

Un incontournable de la pensée économique qui a travaillé dans le domaine de l’économie de l’information, mais qui s’est aussi intéressé au droit et à la philosophie

L’économie du sport représente un enjeu grandissant, tant sur le plan de la création de richesses, que sur celui des externalités positives (santé, bien-être) ou négatives (dopage)

Les Petites et Moyennes Entreprises sont incontournables pour mesurer l’activité économique de la France

La question de l’empreinte territoriale est très liée à celle de l’artificialisation des sols. Chaque année, en France métropolitaine, plus de 20 000 hectares sont artificialisés soit l’équivalent de la ville de Marseille. Cette artificialisation porte atteinte aux fonctions écologiques des sols, à la biodiversité et compromet notre souveraineté alimentaire

On a atteint 8 milliards d’habitants en 2022, on s’attend à 10 milliards à la moitié du siècle

Auteur extrêmement prolifique, Paul Anthony Samuelson fut l’un des plus grands économistes du XXème siècle

La dette publique du Portugal est tombée à moins de 100% en 2022, alors que le pays faisait partie des mauvais élèves de l'Union européenne, mais des contrôles sur sa micro-économie lui ont permis d'aider à effacer une grosse décennie économiquement difficile.

C’est un pays prospère, de soft power (la K-pop), qui a une stratégie industrielle basée sur les exportations électroniques

Le microcrédit est une solution financière qui vise à aider les personnes à faible revenu à accéder à des prêts. Cette approche offre des opportunités de développement économique aux individus qui n’ont pas accès au prêt bancaire.

Le dollar est avant tout une monnaie de réserve, qui permet de servir de coussin de sécurité pour protéger sa monnaie et piloter le cours si nécessaire. C'est donc la monnaie principale.

La Greenflation, un terme inventé par Isabel Schnabel, désigne l'aggravation de la hausse des prix des matières premières et de l'énergie, liée à la transition écologique.

Le défaut relève d'une décision politique ou d'un cas d'insolvabilité, et non d'illiquidité : il ne s'agit pas d'une incapacité pour le souverain à obtenir les liquidités nécessaires pour effectuer le paiement (illiquidité), mais bien de décider de ne pas rembourser ou de ne pas avoir les ressources nécessaires même à moyen terme

Le risque est une quantité qui est susceptible d'être mesurée, contrairement à l'incertitude qui est définie comme quelque chose dont on ne peut pas quantifier l'ampleur, ce qui rend les choses plus compliquées

Son objectif est de faire circuler les investissements et l'épargne entre tous les États membres dans l'intérêt des citoyens, des entreprises et des investisseurs.

Le SMI désigne l’ensemble des principes, des règles, des mécanismes, des institutions et des acteurs visant à organiser et à contrôler les échanges de capitaux entre pays et l'organisation des paiements internationaux (régimes de change fixes, flottants ou intermédiaires).

La politique industrielle peut être définie comme l'effort stratégique de l'État pour encourager le développement et la croissance d'un secteur de l'économie

Le cuivre a augmenté de 20% en 224, mais on s'attend à ce que son prix quadruple dans les prochaines années, ce qui illustre une demande quasiment infinie face à une offre qui dépend avant tout des stocks.

Cet Anglais de la première moitié du 20ème siècle est un des fondateurs de l'économie du bien-être. Son nom a donné un adjectif : pigouvien

Si l'on excepte l'année 2020 marquée par le Covid et les confinements, 2023 est, sur le plan économique, la moins bonne depuis 2009, l'année qui suit celle de la grande crise financière. L'activité économique du Royaume-Uni a bien sûr été affectée l'an passé par la crise inflationniste

Les rapports du droit et de l’économie sont passés au cours des trois derniers siècles par des phases successives d’imbrication, puis d’antagonisme et enfin d’intérêt réciproque ...

William Nordhaus est un père fondateur de l'analyse de la transition climatique. Il est américain et a longtemps enseigné à Yale. Ses travaux sur le réchauffement climatique lui ont valu d'obtenir un prix Nobel en 2018. Une de ses grandes contributions est la théorie des choix publics qui regarde comment le cycle politique affecte le cycle économique.

L'économie rurale représente une part importante de l’emploi et de la production dans bon nombre de pays en développement, mais se caractérise souvent par de graves déficits en matière de travail décent et par une main-d’œuvre pauvre

Le nowcasting est le fait de prévoir l’activité à haute fréquence

On dit que deux phénomènes sont corrélés lorsque leurs variations évoluent dans le même sens ou dans un sens opposé. Ces phénomènes peuvent, ou non, être liés. S'ils le sont, on peut établir une causalité. Cela désigne le fait qu’une variable agit ou s'explique par une autre.

L’aide publique au développement (APD) désigne l’ensemble des financements apportés par les acteurs publics des pays les plus favorisés pour améliorer les conditions de vie dans les pays à revenu faible et intermédiaire.

Les travaux de ce chercheur italien installé aux Etats-Unis ont porté sur l’étude des politiques budgétaires, montrant, selon lui, que la réduction des dépenses publiques a des vertus expansionnistes.

L'économie du sport représente un enjeu grandissant, tant sur le plan de la création de richesses, que sur celui des externalités positives (santé, bien-être) ou négatives (dopage)

La drogue est devenue une économie à part entière qui se compte en milliards d’euros.

Pierre-Olivier Gourinchas s’intéresse principalement à la macroéconomie et à la finance internationales. Ses études récentes portent sur la rareté des actifs sûrs mondiaux, les déséquilibres mondiaux et les guerres des monnaies ;

L’économie de chaque ville, quelque soit son ampleur, comprend différents secteurs. Bien que chaque secteur ait ses spécificités, le fait que leurs processus de production soient confinés dans une zone géographique limitée (zone urbaine) facilite les échanges.

On appelle répression financière une situation dans laquelle les épargnants soit sont contraints d’investir dans certaines classes d’actifs et ne sont pas autorisés à investir dans d’autres classes d’actifs ; soit reçoivent une rémunération anormalement basse sur leur épargne.

Cette discipline part du principe que l’information présente les mêmes qualités que les actifs formels de l’entreprise ; même si ces informations ne sont pas encore reconnues et intégrées dans le cadre des principales approches de comptabilité, les entreprises doivent considérer ces informations comme des actifs générateurs de valeur.

La Chine a poursuivi le même type de politique industrielle que les NPI, en l’amplifiant et en capitalisant sur l’attractivité considérable de son marché.

En tant que banquier, Bagehot écrit divers articles dans la presse économique, qui retiennent l'attention de James Wilson, secrétaire d'État au Trésor dans le gouvernement de lord Palmerston, membre influent du Parlement britannique et fondateur du magazine The Economist en 1843.

La ville intelligente, de l'anglais smart city, désigne des politiques urbaines utilisant les technologies de l'information et de la communication pour accélérer la transition écologique d'une ville tout en affichant sa compétitivité internationale

Non seulement les particuliers ne connaissent ou ne comprennent généralement pas suffisamment le domaine financier, mais ils croient le plus souvent en savoir bien plus que ce n’est le cas. Une enquête australienne a en effet montré que si 67 % des personnes interrogées déclaraient comprendre le principe des intérêts composés, elles n’étaient que 28 % à donner la bonne réponse à un problème fondé sur cette notion

Les impôts, rejetés par la population, ne suffisent pas à couvrir les réparations. Dépenses sociales et services publics sont tous deux financés par l’émission monétaire : l'Allemagne connait alors une inflation sans précédent

L'essor des villes italiennes a été au centre du développement du capitalisme et de la banque, ainsi que des relations financières internationales.

S’il est surtout connu comme un économiste dont l’œuvre très vaste a été couronnée par la Médaille d’or du CNRS en 1978 et le Prix Nobel de Sciences Economiques en 1988, parmi bien d’autres distinctions et prix scientifiques, Maurice Allais s’est aussi beaucoup intéressé à la physique et à l’histoire qui constituaient ses « violons d’Ingres » et qui ont absorbé une large partie de son temps.

Dans son ouvrage fondateur A Treatise on the Family (1981), Becker insiste bien sur le fait que l'économie de la famille ne se limite pas à l'analyse des aspects matériels de la vie familiale, tels que les revenus et la consommation des ménages. Mais bien davantage, elle utilise les méthodes et les modèles développés dans le cadre des choix rationnels

Le vieillissement de la population est un facteur essentiel pour la performance et la productivité, mais on arrive dans une phase où le nombre de personnes âgées avance dans le monde, alors que la population active recule, ce qui a un impact sur les prix.

Les choix que nous faisons sont stochastiques et sont liés aux informations qui nous entourent. Il faut donc répondre au processus d'optimisation d'informations sous contrainte, c'est-à-dire être capable de trier, dans le cadre de différentes contraintes qui fluctuent, les processus et les choix liés à l’économie.

Le protectionnisme fait référence à un système consistant à protéger l'économie d'un pays contre la concurrence étrangère au moyen de mesures tarifaires (droits de douane) et non tarifaires (quotas, contingents, normes, subventions à l'exportation)

Il fait partie des économistes les plus influents au monde. Il est un partisan bien connu du ciblage de la trajectoire des prix, un sujet sur lequel il a publié d’importantes recherches.

Le débat fait rage parmi les spécialistes des matières premières ! L'ascension des cours après la pandémie correspond-elle à l'entrée dans un nouveau supercycle, c'est-à-dire une hausse des prix de l'énergie, des métaux et des produits agricoles ?

Le coût du travail englobe la somme des frais que doit débourser un employeur pour payer ses collaborateurs. Il varie selon les conditions économiques, l’expérience, l’industrie et le type d’emploi occupé par les salariés.

La croissance démographique en Afrique est exceptionnelle : en 2020 cela représente 20% de la population mondiale. Les spécialistes estiment que cela sera 30% en 2050 ce qui suppose des aménagements économiques importants

Le service public désigne aussi l'organisme qui a en charge la réalisation de ce service. Il peut être une administration, une collectivité locale, un établissement public ou une entreprise du droit privé qui s'est vu confier une mission de service public

Les cycles politiques sont des phénomènes récursifs ayant comme finalité la création d'une politique publique

La question de l'empreinte territoriale est très liée à celle de l'artificialisation des sols. Chaque année, en France métropolitaine, plus de 20 000 hectares sont artificialisés soit l’équivalent de la ville de Marseille. Cette artificialisation porte atteinte aux fonctions écologiques des sols, à la biodiversité et compromet notre souveraineté alimentaire

D'après l'expression anglaise "sovereign-bank nexus", ce terme a été mis en évidence par les économistes américains Carmen Reinhart et Kenneth Rogoff dans leur ouvrage Histoire des crises financières

De la fin de la préhistoire à nos jours, et surtout depuis le début de la révolution industrielle, l’économie littorale a été source de modifications majeures pour les communautés humaines littorales, les paysages et la faune marine

Les Physiocrates s'opposent au mercantilisme et prônent un courant de pensée dont la doctrine se fonde sur l’idée d’une supériorité de la nature - source principale de richesses - et d’un projet : celui de remettre l’agriculture au centre des politiques économiques.

Les réformes structurelles consistent, essentiellement, en des mesures qui modifient les composantes systémiques d’une économie, c’est-à-dire le cadre institutionnel et réglementaire dans lequel les entreprises et les individus exercent leurs activités.

L'indépendance des Banques Centrales renvoie à deux dimensions : la première concerne l’influence exercée par le gouvernement sur la fixation des objectifs de la politique monétaire par l’intermédiaire de ses représentants au conseil d’administration de la banque centrale ou encore par la nomination de son directeur ou le vote de son budget. La seconde désigne l’autonomie de la banque centrale dans le choix de ses instruments pour atteindre ses objectifs.

La notion d'état providence désigne l'ensemble des interventions de l'état dans le domaine social qui vise à garantir un minimum de bien être à l'ensemble de la population, en particulier à travers un système étendu de protection sociale

L'assurance est une fonction essentielle qui permet aux agents économiques de gérer le risque pour eux

Né en 1947 dans l’Ohio, cet Américain a fréquenté les universités les plus prestigieuses avant d’intégrer Google comme chef économiste

Le modèle suédois suscite curiosité et envie depuis plusieurs décennies, pour ses performances économiques, la qualité de son service public et son haut niveau de protection sociale.

Il n'existe pas un, mais plusieurs marchés de l'art. La distinction majeure se situe entre le marché des œuvres « classiques », au sens de « classées », intégrées dans le patrimoine historique, et le marché des œuvres actuelles.

L’amélioration de la qualité de la dépense publique dans les pays en développement est essentielle à leur développement économique.

Disciple de Hume, John Stuart Mill fut le penseur de langue anglaise le plus influent du XIXes. Adepte d’une morale à laquelle on donne le nom d’« utilitarisme », il affirma l’identité du bonheur général avec le bonheur individuel et fit du premier le principe directeur de sa démarche.

Le Brésil est la 9e économie mondiale. L'économie brésilienne tient à ses premières formes d'industries (exploitation du bois, canne à sucre) qui ont marqué durablement le paysage économique du pays

ll existe plusieurs types de trading : les principales différences sont la période en jeu et les marges bénéficiaires visées. Certains recherchent d'importants profits à partir de positions sur le long terme, alors que d'autres se contentent de petits profits réalisés sur des positions à court terme.

L’économie agricole fait référence à la direction économique qui gère les différents aspects de l’agriculture et du milieu en général. Des recherches ont prouvé qu’il existe un très grand rapport entre la situation économique d’un pays et sa situation agricole.

Le concept d’entreprise zombie remet en question une thèse phare de Joseph Schumpeter, qui est de moins en moins une réalité aujourd’hui : la création destructrice. C’est le phénomène par lequel les entreprises ayant un bilan mauvais finissent par être remplacées naturellement par des entreprises plus efficientes, rentables et innovantes

Il est connu pour avoir élaboré la « loi de Say » (ou loi des débouchés ). Cette loi est essentielle pour les économistes libéraux et se résume en ces termes : toute offre crée sa propre demande. En pratique une entreprise qui met un bien sur le marché donne l’équivalent de sa valeur à ses salariés sous forme de salaires et à ses propriétaires sous forme de dividendes

Les réserves de change désignent tous les avoirs en devises et en or, détenus par les banques centrales pour garantir le cours de la monnaie nationale et pour financer les importations

Une chaîne de valeur mondiale comprend l'idée, la conception, la commercialisation et les services après-vente des produits. Les réseaux d'approvisionnement mondiaux ont un impact sur la façon dont nous fabriquons les choses

La consommation des ménages dépend, en premier lieu, du niveau de revenu. La crise économique a fait stagner les salaires. Le ralentissement du pouvoir d’achat explique plus de la moitié du ralentissement de la consommation des ménages

Le loisir représente de plus en plus de temps dans nos journées, 3h 51 pour les adultes. 65% des Français pratiquent une activité physique entre autres, et en termes de dépenses, le loisir représente 7.6 de nos dépenses

Adam Smith, professeur de « philosophie morale » de son état, est né en Ecosse en 1723. Il publie en 1776 Recherche sur les causes et la nature de la richesse des nations, ouvrage considéré aujourd’hui comme l’acte de naissance de l’analyse économique et du libéralisme

On en distingue deux types : les flux de capitaux à court terme sont généralement faits dans une optique de logique financière spéculative, alors que les flux à long terme permettent de réaliser des placements, ou de développer des stratégies entrepreneuriales

L'économie australienne est repartie de manière dynamique à la suite de la pandémie. Cependant, l'inflation a augmenté et des pressions fiscales se profilent à l'horizon en raison du vieillissement de la population et du changement climatique

La notion de marchés contestables a été introduite par William Baumol pour désigner des marchés sur lesquels se trouvent peu de producteurs, qui redoutent cependant que de nouveaux concurrents ne soient attirés par la rente de monopole si celle-ci est élevée, ce qui les oblige à cadrer leurs prix.

À partir du 18e siècle, l'économie moderne se transforme et on jette les bases de l'accumulation du capitalisme

Originaire de New York, elle est largement reconnue pour sa carrière distinguée dans le domaine de l'économie et de la politique monétaire

Le terme de superstar est un vrai terme dédié. Ce sont des entreprises qui dominent le marché en termes de ventes de bénéfices et de rendements

La gig economy est une transformation d'une relation continue, à quelque chose de plus temporaire avec un client ou avec un employeur

Le Covid a créé un vide entre l'offre et la demande et aujourd'hui, on fait face à ce qu'on appelle des tensions de recrutement, notamment dans le secteur du bâtiment

Jérémy Rifkin en 1995 avait prévu la fin du travail, à tel point que la société serait devenue une « société de loisirs ». Trente ans après, l'IA croît de façon très rapide, les modèles génératifs permettent de faire des choses qui étaient encore impensables il y a quelques mois

Depuis l'antiquité, l'Etat dispose d'un droit de regard et d'action sur la fixation unilatérale des prix d'un secteur économique

Plus d'un Français sur trois aura plus de 60 ans en 2024, ce vieillissement de la population va forcément changer le monde de consommation

Il est à l'origine du malthusianisme, focalisé sur l'idée démographique

La productivité c'est le rapport entre la production et les facteurs de production. La productivité mesure comment les deux se combinent

Irvig Fisher est un économiste américain connu pour ses travaux sur les taux d'intérêt et la théorie du capital

Les actifs sûrs permettent de mesurer la santé économique d'un pays et de garantir une réserve d'actifs pour les grandes banques centrales

Le sentiment économique nous donne des éclairages sur notre manière de consommer

La présidente de la banque centrale de la Turquie vient d’être limogée, suite à sa décision d’augmenter les taux d’intérêts de façon massive

Ces incertitudes concernent nombre d'acteurs : les ménages, les entreprises mais également les gouvernements, qui doivent prendre en compte des paramètres économiques qui leur sont propres avant d'investir

Ce sont les mères de la monnaie, un pouvoir extraordinaire

Il y a un lien véritable entre la quantité de monnaie en circulation et l'évolution des prix

Les Petites et Moyennes Entreprises sont incontournables pour mesurer l’activité économique de la France

Sa contribution à la science économique se situe dans la croissance endogène, sujet pour lequel il a reçu son prix Nobel

Le blé fait partie des trois céréales les plus consommées dans le monde, avec le riz et le maïs

Le Japon a la population la plus vieillissante du monde, sa dette publique est la plus élevée, et l'inflation y est très faible

Pour Keynes les marchés financiers sont comme des concours de beauté : selon lui, le juge doit tenir compte de la probabilité de l’expression et des goûts des autres juges

En 2023, 678 000 bébés sont nés dans l’hexagone, soit une baisse de 20% depuis les années 2010 ce qui implique des conséquences lourdes, notamment au niveau économique

Un incontournable de la pensée économique qui a travaillé dans le domaine de l’économie de l’information, mais qui s'est aussi intéressé au droit et à la philosophie

C’est un opération de croissance qu’on appelle externe : l’entreprise élargit son périmètre d’action que ce soit dans son domaine d’activité existante ou bien dans d’autres domaines

L'or reste un matériau précieux, qui dispose de qualités essentielles à la fabrication de composants propres aux objets technologiques

En France en 2022, le coût de travail horaire était de 40,8 euros. Ce calcul prend en compte le salaire, mais aussi les différentes charges qui sont associées à l’activité du travail

57% des personnes de 55 à 64 ans étaient actives en 2022 en France, une moyenne éloignée de celles de nos voisins européens.

Sa thèse porte sur l’ économie du développement empirique, qui prend appui sur une approche pragmatique et sur l’expérimentation

Il s'agit de déséquilibres entre hommes et femmes en termes de réalisations individuelles

Le Capital-risque est une activité qui consiste à financer des entreprises innovantes et nouvelles

Comment les saisons influencent-elles nos consommations ?

C'est l'anti-élève modèle

Prix Nobel 1987, il est le père de la croissance économique

C'est un marché récent. Donner un prix au carbone, c'est aider à réduire son utilisation, car nocive pour la planète

Cette pratique consiste à influencer en douceur les choix d'un individu (sans que l'intention soit forcément louable)

C'est un indicateur avancée de l'inflation elle-même et de l'activité économique

L'Inde tient la pôle position en termes de croissance

Qu'est-ce qui fait la spécificité de son analyse du fonctionnement de l'économie ?

Tout est parti par une crise de la dette publique en Grèce

Le cycle immobilier est similaire au cycle économique : après la crise, il y a une reprise

Elle a augmenté au niveau mondial, passant d’un peu plus de 50% du PIB en 2008 – avant la crise – à plus de 80% du PIB

Solvabilité et liquidité : ce sont deux choses très différentes !

Elles entretiennent des relations amicales et non discriminatoires avec le reste du monde

Malgré les difficulté la croissance hollandaise se porte bien

On a atteint 8 milliards d'habitants en 2022, on s'attend à 10 milliards à la moitié du siècle

Combien de temps pour s'en sortir ?

Il s'agit de l'institution qui définit les règles qui régissent le commerce mondial

Le Parlement vote le budget de l'Etat

C'est un secteur central pour l'économie européenne et mondiale, fortement perturbé par la crise du Covid

Ses travaux vont porter la profession économique pendant les prochaines années

Est-ce que la gouvernance va de pair avec la performance ?

C'est un effet mécanique : depuis 2020, la dette publique des pays européens a baissé

Il y a des paradoxes dans son économie

Avoir une ressource en abondance n'est pas toujours un atout...

Une figure emblématique des économistes néo-classiques

La crise inflationniste a remis les négociations salariales au centre des débats

Une théorie très à la mode qui inclut la psychologie dans l'économie

Le prix de l'énergie a explosé ces dernières années, heureusement freiné en France par un bouclier tarifaire

Prix nobel, c'est le fondateur d'une économie nouvelle

Face à un monopole, le consommateur perd en bien-être

Les salaires ont fortement augmenté en début d'année, mais moins que l'inflation.

L'aversion au risque est un biais psychologique qui sous-tend pratiquement toute la théorie économique, qu'elle soit macroéconomique ou microéconomique

L'Espagne a été relativement moins touchée que les autres par la crise énergétique

Né le 17 août 1956 à Paris, il est un économiste français post-schumpétérien et professeur au Collège de France

Elle se centre sur la capacité de l’individu à se concentrer, vous êtes l’objet de ce qui produit de la valeur

On l’oublie parfois, mais les infrastructures peuvent favoriser ou freiner une activité : si une usine est mal desservie, elle vendra moins.

Elles circulent en parallèle des monnaies nationales, et sont légales !

Né en 1933 il est économiste mais aussi un philosophe et a centré ses travaux sur la pauvreté et le developpement

La Chine traverse une grave crise immobilière, un symptôme de déséquilibres accumulés depuis 30 ans

C'est un revenu pour l'Etat qui fait ainsi fonctionner les services publics, sans contrepartie

Le pétrole est devenue une source d’énergie incroyable depuis 50 ans

Un jeune économiste américain haut en couleurs !

Une banque centrale unique, pour une monnaie unique dans un marché unique : un symbole de la construction européenne

Que s'est-il passé pour la Grèce lors de la crise économique qui a frappé le pays ?

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